市場經(jīng)歷了前期的連續(xù)震蕩走低后，本周迎來觸底回升，主要系以伊達(dá)成暫時性的停火協(xié)議，全球風(fēng)險偏好受此事件提振均展開了一輪反彈。

　　A股市場不僅演繹反彈，滬指還一舉突破了年內(nèi)高點，兩市成交量及信心均有所提升，帶動市場賺錢效應(yīng)繼續(xù)改善。主要寬基指數(shù)均實現(xiàn)上漲，其中，創(chuàng)業(yè)板指及北證50指數(shù)表現(xiàn)最為強勁，上證50指數(shù)及滬深300指數(shù)等大盤權(quán)重指數(shù)相對滯漲，此外，中證2000指數(shù)重新走強。市場風(fēng)格方面，金融及成長風(fēng)格領(lǐng)漲兩市，消費及穩(wěn)定風(fēng)格漲幅靠后。

　　全球權(quán)益市場來看，多數(shù)市場呈現(xiàn)上漲走勢，亞太市場延續(xù)強勢。美國三大指數(shù)均有所反彈，科技股行情驅(qū)動下納指再度領(lǐng)漲，且距離年內(nèi)高點僅一步之遙，道指漲幅墊底;歐洲市場方面，主要股指表現(xiàn)分化，德國DAX指數(shù)止跌企穩(wěn)后小幅回升，而法國CAC40指數(shù)及英國富時100指數(shù)繼續(xù)震蕩下行。亞太市場方面，主要股指表現(xiàn)偏強，A股及港股市場漲幅領(lǐng)先，恒生指數(shù)也即將逼近年內(nèi)前高，而恒生科技指數(shù)距離前高相對差距更大，日經(jīng)225指數(shù)也迎來不小的反彈，中國臺灣加權(quán)指數(shù)及韓國綜指亦表現(xiàn)為反彈走勢。

　　行業(yè)層面來看，申萬一級行業(yè)多數(shù)上漲，計算機、非銀金融、軍工等板塊漲勢較強，市場做多情緒一度被激活，石油石化、交運及食品飲料板塊跌幅靠前。

　　市場走勢方面，滬指放量上漲突破前期年內(nèi)高點3439點后繼續(xù)上行，位于3450點附近，且再次重回均線系統(tǒng)上方，多頭趨勢較為明確，不過其短期快速反彈后或有小幅回踩的風(fēng)險。后續(xù)仍可能面臨3500點的考驗，需觀察其上方阻力情況，若未能有效站穩(wěn)，市場的震蕩邏輯或依然延續(xù)。創(chuàng)業(yè)板指短期展現(xiàn)更強彈性，放量上漲并突破了半年線，重回2100點上方，不過，其與年內(nèi)高點仍有一段空間，850日均線始終形成了壓制，同樣在短期維持多頭形態(tài)的背景下，關(guān)注其后續(xù)突破年內(nèi)新高以及850日均線的阻力情況。科創(chuàng)50指數(shù)亦震蕩上行，但反彈力度稍顯一般，北證50指數(shù)彈性顯然更大，再度重回均線系統(tǒng)上方。短期市場主要指數(shù)在經(jīng)歷了連續(xù)反彈后有回踩的壓力很正常，但是從趨勢上來看，震蕩上行的過程或沒有結(jié)束，耐心等待上方阻力情況的驗證。

　　投資策略上，地緣政治沖突短期趨于平淡，市場風(fēng)險偏好重新上升，但基本面的約束始終存在，市場的上行過程或會受到一定的阻力，需觀察后期上方的壓制情況，不過政策層面的托底也將持續(xù)存在，若市場發(fā)生回踩，可擇機增加倉位。

　　(作者為南京證券（601990）策略研究員)