2025年10月28日，時(shí)隔十年上證指數(shù)突破4000點(diǎn)意義非凡。此后上證指數(shù)多次站上4000點(diǎn)。

　　排排網(wǎng)集團(tuán)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，8月份以來A股市場開啟持續(xù)反彈行情，接連漲破幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位，形成了明顯的賺錢效應(yīng)，吸引私募基金加大配置。私募機(jī)構(gòu)對(duì)A股長期價(jià)值和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇抱有充足信心，在頭部機(jī)構(gòu)的帶動(dòng)下，倉位水平被不斷推高，最終創(chuàng)下這一新高。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月31日，股票私募倉位指數(shù)達(dá)到80.16%，較前一周提升0.79%，這也是該指數(shù)年內(nèi)首次突破80%整數(shù)關(guān)口。

　　值得關(guān)注的是，今年8月市場反彈以來，私募倉位持續(xù)顯著提升。倉位指數(shù)從8月最低的73.93%逐步攀升至當(dāng)前的80.16%，期間累計(jì)上漲6.23%，反映出機(jī)構(gòu)對(duì)市場環(huán)境的樂觀預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)。

　　從具體倉位分布來看，當(dāng)前私募持倉結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)高倉位主導(dǎo)特征。63.21%的股票私募處于滿倉狀態(tài)，21.57%維持中等倉位水平，僅10.70%的股票私募為低倉配置，另有4.52%的股票私募選擇空倉操作。

　　事實(shí)上，年內(nèi)股票策略私募產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)突出，進(jìn)一步增強(qiáng)了私募機(jī)構(gòu)加倉的信心。

　　從業(yè)績表現(xiàn)來看，百億私募2025年以來的表現(xiàn)十分搶眼。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月31日，有業(yè)績展示的74家百億私募今年以來平均收益達(dá)到了 29.57%，這樣的成績在市場中無疑是相當(dāng)出色的。其中，正收益百億私募數(shù)量高達(dá)72家，占比97.30%，這表明大部分百億私募在今年都取得了盈利，反映出百億私募整體較強(qiáng)的投資能力和市場適應(yīng)能力。

　　進(jìn)一步細(xì)分不同投資模式的百億私募收益情況，量化私募的優(yōu)勢就更加明顯了。有業(yè)績展示的45家百億量化私募今年以來平均收益達(dá)32.88%，而同期有業(yè)績展示的23家主觀百億私募今年以來平均收益為25.12%，主觀+量化混合的百億私募表現(xiàn)墊底，有業(yè)績展示的6家主觀+量化混合的百億私募今年以來平均收益為21.79%。量化私募的平均收益不僅遠(yuǎn)超主觀+量化混合的百億私募，與主觀百億私募相比，也領(lǐng)先了近8個(gè)百分點(diǎn)，在整體收益表現(xiàn)上呈現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢。

　　值得一提的是，今年以來收益超30%的38家百億私募中，百億量化私募占到28家，百億主觀私募僅占到8家，另外2家為主觀+量化混合私募，這一數(shù)據(jù)進(jìn)一步凸顯了量化私募在高收益區(qū)間的絕對(duì)優(yōu)勢。

　　今年以來，在權(quán)益市場上行的帶動(dòng)下，量化基金借助數(shù)學(xué)模型和計(jì)算機(jī)程序，對(duì)大量的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和挖掘，較好地捕捉了超額收益的投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績與規(guī)模雙增長。

　　尤其在2025年10月，私募行業(yè)迎來了一個(gè)顯著的變化，百億私募數(shù)量暴增。

　　截至2025年10月31日，百億私募數(shù)量一舉突破至113家。與2025年9月底的96家相比，這一數(shù)字有了大幅提升，新晉百億私募達(dá)到18 家之多，不過期間也有1家暫時(shí)退出百億陣營，總體數(shù)量仍增加了17家。這一增長態(tài)勢在私募行業(yè)發(fā)展歷程中十分矚目，彰顯了市場的活力與變化。

　　李春瑜表示，行業(yè)資源進(jìn)一步向頭部集中，大型私募憑借其在投研能力、風(fēng)控體系等方面的綜合優(yōu)勢，持續(xù)吸引資金注入，推動(dòng)管理規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張。尤其量化策略產(chǎn)品收益顯著，進(jìn)一步增強(qiáng)了投資者配置私募資產(chǎn)的信心，同時(shí)也帶動(dòng)了私募規(guī)模的內(nèi)生增長。此外，隨著行業(yè)監(jiān)管環(huán)境不斷規(guī)范，私募機(jī)構(gòu)運(yùn)作透明度提升，投資者對(duì)私募產(chǎn)品的信任度增強(qiáng)，也為頭部機(jī)構(gòu)規(guī)模的快速擴(kuò)張?zhí)峁┝酥贫缺Ｕ稀?/p>

　　量化私募成為新晉私募中的絕對(duì)主力。18家新晉百億私募里，量化私募占據(jù)了10家，主觀私募為6家，還有2家是主觀+量化的混合私募。

　　其中，喜岳投資、上海信璞私募、平方和投資、大道投資、利位私募、上海孝庸私募、紐達(dá)投資、超量子基金、元康私募和誠旸投資等10家私募，都是首次踏入百億陣營的“新面孔”；望正資產(chǎn)、寬投資產(chǎn)、遠(yuǎn)信投資、赫富投資、旌安投資、梅山保稅港區(qū)凌頂投資、磐松資產(chǎn)和上海新方程私募等8家私募，則是再次回歸百億陣營的“熟面孔”。

　　量化私募陣營不斷壯大，與主觀私募陣營在數(shù)量上逐漸拉開差距。

　　截至2025年10月31日，在113家百億私募中，量化百億私募數(shù)量達(dá)到55家，占比48.67%；主觀百億私募數(shù)量為47家，占比41.59%；主觀+量化混合的百億私募數(shù)量有9家，占比7.96%；另有2家暫未披露投資模式。

　　在李春瑜看來，未來私募行業(yè)將呈現(xiàn)出多元化的發(fā)展格局，不同投資模式的機(jī)構(gòu)將在競爭**存、在互補(bǔ)**進(jìn)，共同促進(jìn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。量化私募憑借其出色的市場適應(yīng)能力和高效的交易執(zhí)行，有望繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長勢頭，并在行業(yè)中占據(jù)重要地位。隨著技術(shù)迭代加速與市場環(huán)境日趨復(fù)雜，量化機(jī)構(gòu)的策略體系與模型也將不斷優(yōu)化升級(jí)，以應(yīng)對(duì)新的市場挑戰(zhàn)。主觀私募則依托深度研究和對(duì)宏觀趨勢的敏銳把握，在市場中確立其差異化定位，尤其在需要深入洞察行業(yè)格局與企業(yè)基本面的投資機(jī)會(huì)上，仍具備不可替代的優(yōu)勢，持續(xù)為投資者貢獻(xiàn)價(jià)值。