據(jù)公開數(shù)據(jù)整理，近期艾布魯（301259）發(fā)布2025年中報。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入1.48億元，同比上升98.03%，歸母凈利潤-890.57萬元，同比上升67.23%。按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營業(yè)總收入9048.43萬元，同比上升80.31%，第二季度歸母凈利潤-1741.58萬元，同比上升25.06%。本報告期艾布魯公司應收賬款體量較大，當期應收賬款占最新年報營業(yè)總收入比達115.21%。

　　本次財報公布的各項數(shù)據(jù)指標表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率29.68%，同比減15.8%，凈利率-6.33%，同比增82.69%，銷售費用、管理費用、財務費用總計2322.1萬元，三費占營收比15.73%，同比減35.36%，每股凈資產(chǎn)5.29元，同比減1.46%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.07元，同比增122.92%，每股收益-0.06元，同比增67.22%

　　財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：貨幣資金變動幅度為-38.6%,原因:投資活動現(xiàn)金流出增加。

　　合同資產(chǎn)變動幅度為57.02%,原因:期末在建項目應收款項增加。

　　存貨變動幅度為103.1%,原因:本期合同履約成本增加。

　　使用權資產(chǎn)變動幅度為49.17%,原因:本期智能算力機柜的租賃增加。

　　短期借款變動幅度為-100.0%,原因:本期歸還了銀行借款。

　　租賃負債變動幅度為43.1%,原因:本期智能算力機柜的租賃增加。

　　其他非流動資產(chǎn)變動幅度為-35.53%,原因:期末持有的大額存單減少。

　　交易性金融資產(chǎn)變動幅度為118.15%,原因:期末持有的銀行理財產(chǎn)品增加。

　　應收票據(jù)變動幅度為-40.54%,原因:本期收到的票據(jù)結算減少。

　　預付款項變動幅度為337.51%,原因:本期預付賬款增加。

　　其他應收款變動幅度為-65.72%,原因:本期應收服務款減少。

　　一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)變動幅度為-51.62%,原因:本期一年內(nèi)到期的大額存單減少。

　　其他流動資產(chǎn)變動幅度為69.39%,原因:本期增值稅留抵稅額增加。

　　應付票據(jù)變動幅度為-41.9%,原因:本期票據(jù)付款減少。

　　應交稅費變動幅度為-91.33%,原因:期末應交增值稅減少。

　　營業(yè)收入變動幅度為98.03%,原因:本期環(huán)境治理工程收入增加。

　　營業(yè)成本變動幅度為115.07%,原因:本期環(huán)境治理工程成本增加。

　　財務費用變動幅度為529.89%,原因:本期利息支出增加。

　　所得稅費用變動幅度為40.65%,原因:本期遞延所得稅費用增加。

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度為122.92%,原因:收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金增加。

　　投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度為-989.2%,原因:收回投資收到的現(xiàn)金減少。

　　現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額變動幅度為-546.77%,原因:投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少。

　　稅金及附加變動幅度為66.18%,原因:本期附加稅增加。

　　價投圈財報分析工具顯示：業(yè)務評價：去年的凈利率為-16.99%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務的附加值不高。從歷史年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，公司上市以來中位數(shù)ROIC為20.28%，投資回報也很好，其中最慘年份2023年的ROIC為-3.13%，投資回報極差。公司歷史上的財報相對良好（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務均分參考意義越大。），公司上市來已有年報2份，虧損年份2次，顯示生意模式比較脆弱。

　　商業(yè)模式：公司業(yè)績主要依靠資本開支驅動，還需重點關注公司資本開支項目是否劃算以及資本支出是否剛性面臨資金壓力。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。

　　持有艾布魯最多的基金為泰信先行策略混合，目前規(guī)模為4.17億元，最新凈值0.5967（8月26日），較上一交易日上漲0.08%，近一年上漲33.05%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為王博強。

　　以上內(nèi)容為據(jù)公開信息整理，由AI算法生成（網(wǎng)信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。