今年以來，A股市場整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，上證指數(shù)在10月下旬一度突破4000點，為近十年來首次。隨著指數(shù)上行，A股總市值也有所增長，突破100萬億元，保持全球第二大股票市場的地位。不過，近期受外部市場波動等因素影響，A股出現(xiàn)調(diào)整走勢，市場對未來行情存在不同觀點。

　　滬指時隔十年觸及4000點

　　歷史上，上證指數(shù)多次在3000點附近震蕩。2024年9月起，市場出現(xiàn)一輪上漲行情。2025年10月28日，上證指數(shù)盤中突破4000點，為2015年以來首次。從A股歷史來看，滬指此前兩次突破4000點分別出現(xiàn)在2007年5月和2015年4月。

　　伴隨指數(shù)上行，A股總市值也有所提升。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月21日收盤，A股總市值約為103萬億元?！笆奈濉逼陂g，A股連續(xù)五年位居全球第二大資本市場。行業(yè)結(jié)構(gòu)上，科技產(chǎn)業(yè)市值占比接近50%，電子行業(yè)已超過銀行業(yè)，成為A股市值最大的行業(yè)。

　　截至2025年11月21日，A股市值排名前十的公司分別為：農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、貴州茅臺（600519）、寧德時代（300750）、【中國石(600028)、股吧】油、中國銀行、工業(yè)富聯(lián)（601138）、中國人壽（601628）、招商銀行、中國神華（601088）。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展為市場提供動力，資本市場投資邏輯逐步轉(zhuǎn)向硬科技領(lǐng)域，增量資金持續(xù)進(jìn)入。盡管近期受外部環(huán)境影響出現(xiàn)調(diào)整，中期向上趨勢未改，市場期待更為穩(wěn)健的長期表現(xiàn)。

　　陜西A股上市公司83家

　　其中百億市值公司33家

　　近年來，陜西企業(yè)在A股市場的活躍度提升。根據(jù)《2025陜西上市公司高質(zhì)量發(fā)展報告》，自2019年以來，陜西新增A股上市公司38家。上市板塊分布方面，上交所主板25家，深交所主板20家，科創(chuàng)板14家，創(chuàng)業(yè)板17家，北交所6家。從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，制造業(yè)企業(yè)占比較高，共計57家，占全省上市公司數(shù)量的69.14%。

　　截至2025年11月21日，陜西A股上市公司共83家，市值前十的企業(yè)包括陜西煤業(yè)（601225）、中航成飛（302132）、隆基綠能（601012）、航發(fā)動力（600893）、西安奕材、中航西飛（000768）、源杰科技、供銷大集（000564）、金鉬股份（601958）、西部超導(dǎo)。其中，市值超1000億元的公司有3家，超100億元的公司達(dá)33家，較去年同期有所增加。

　　萬聯(lián)證券投資顧問屈放指出，陜西在航空制造領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，相關(guān)上市公司數(shù)量居全國首位。此外，陜西在國防軍工、光子、增材制造等硬科技領(lǐng)域也形成一定產(chǎn)業(yè)集群，科技屬性持續(xù)增強(qiáng)。

　　近期市場出現(xiàn)明顯回調(diào)

　　但仍處大周期上行階段

　　11月21日，A股市場出現(xiàn)明顯回調(diào)。上證指數(shù)跌超2%，失守3900點，創(chuàng)業(yè)板指跌超4%。全市場逾5000只個股收跌，單日總市值縮水約3萬億元。

　　屈放表示，此次調(diào)整使主要股指跌破短期均線，技術(shù)形態(tài)有所走弱，引發(fā)投資者對后市擔(dān)憂。從外部環(huán)境看，美聯(lián)儲降息預(yù)期減弱及日本債市波動加劇了全球流動性收緊的擔(dān)憂，對風(fēng)險資產(chǎn)形成壓力。內(nèi)部方面，A股前期上漲積累了一定獲利盤，市場情緒敏感，易受消息面影響。歷年年底市場表現(xiàn)往往偏弱，當(dāng)前資金觀望情緒較濃，板塊輪動加快，操作難度有所上升。

　　近期市場，尤其是科技板塊出現(xiàn)較大波動。有觀點擔(dān)憂，人工智能相關(guān)行情是否面臨轉(zhuǎn)折。

　　楊德龍認(rèn)為，科技板塊年內(nèi)漲幅較大，部分資金選擇年底獲利了結(jié)屬正?，F(xiàn)象。具備核心技術(shù)和業(yè)績支撐的科技企業(yè)，仍有望在明年延續(xù)表現(xiàn)。2026年A股可能從結(jié)構(gòu)性行情轉(zhuǎn)向更全面的市場機(jī)會，低估值高股息板塊與科技成長股均具備關(guān)注價值。

　　屈放指出，市場持續(xù)健康發(fā)展需進(jìn)一步提升上市公司質(zhì)量，并營造賺錢效應(yīng)，吸引更多資金參與。

　　財經(jīng)評論人士皮海洲則表示，普通投資者應(yīng)注重趨勢跟蹤，避免過度預(yù)測指數(shù)。盡管近期出現(xiàn)調(diào)整，但自去年9月啟動的行情大周期尚未結(jié)束，未來走勢仍取決于多空力量及外部環(huán)境變化。 華商報大風(fēng)新聞記者 黃濤