一個好的故事能給公司帶來多大的收益？答案是股價直接翻倍。

　　近日，青海春天（600381）憑借著5.86萬一瓶的白酒成功出圈，股價也迎來了大幅上漲。

　　從二級市場的走勢來看，在1月28日之前，青海春天的股價還是一路下滑，最低一度下探到6.74元；但讓人沒有想到，1月28日之后青海春天就開啟了V型翻轉(zhuǎn)、股價暴漲模式，從低點一路上漲到了3月21日最高的17.42元，33個交易日漲幅高達158%。

　　不過，雖然憑借著“天價酒”打了一個漂亮的翻身仗，但其實青海春天的主營業(yè)務(wù)并不是白酒。這家被投資者譽為“冬蟲夏草第一股”的上市公司，主營產(chǎn)品其實是冬蟲夏草，雖然也有酒水業(yè)務(wù)，但這和上面提到的天價白酒關(guān)系并不大，因為這款“天價酒”推出的時間并不長，銷量也并不高。

　　此外，雖然股價大幅上漲，但青海春天的基本面并不好。根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，近年來青海春天的業(yè)績在持續(xù)下滑，其中2020、2021年凈利潤均大幅虧損，基本面惡化明顯。

　　一邊是持續(xù)大漲的股價，另一邊則是表現(xiàn)不佳的基本面。試問青海春天股價大漲的背后，到底是炒作還是真反轉(zhuǎn)？

　　5.86萬一瓶！天價白酒帶來股價暴漲？

　　青海春天的這瓶天價酒，名叫“聽花白酒醬香風(fēng)味精品”，售價為5.86萬元。

　　據(jù)淘寶上的介紹，這款“天價酒”是以10年以上特級醇熟醬香老酒為原酒，經(jīng)定向二次發(fā)酵、精餾濃縮等白酒制化增益釀造工藝，制化酒性與酒體而來，在釀造過程中產(chǎn)生了更多能提升口感與體感、促進乙醇代謝清除等有益成分。

　　而從官網(wǎng)上看，這款“天價酒”的誕生就更加玄乎了。據(jù)董事長描述，這款白酒是在其深夜小憩時獲得的靈感，當時睡得迷迷糊糊的張雪峰，忽然看到了一位飄飄老者來到了面前，在他的手中寫下了一個“活”字，醒來后張雪峰因此得到了啟發(fā)，在團隊經(jīng)過了2年零8個月、3091次方案試制調(diào)整之后，才有了這款“天價酒”的出現(xiàn)。

　　然而，雖然產(chǎn)品描述得天花亂墜，但這款“天價酒”卻并不受消費者待見，根據(jù)淘寶上的數(shù)據(jù)顯示，這款“天價酒”目前的月銷量為0，且沒有一人進行評價，其實這也不難理解――畢竟具有數(shù)百年歷史的貴州茅臺（600519）都賣不到這個價錢，更何況一款僅僅用了兩年時間研發(fā)出來的所謂“高端白酒”了。

　　不過，雖然消費者不買賬，但在二級市場上，青海春天股價卻出現(xiàn)了連續(xù)的大漲。

　　據(jù)統(tǒng)計，在1月28日之前，青海春天的股價還是持續(xù)低迷，最低一度下探到6.74元；但在1月28日之后，青海春天就開啟了V型翻轉(zhuǎn)模式，從低點一路上漲到了3月21日最高的17.42元，33個交易日漲幅高達158%。

　　“冬蟲夏草第一股”的歷史

　　憑借著“天價酒”股價大漲的青海春天，其實在此之前就早有名氣。

　　關(guān)于青海春天的發(fā)展史，最早還要追溯到19年前的2003年。那時，青海春天的董事長張雪峰還只是青海唐古拉藥業(yè)的一位高管，而這家藥企的主營業(yè)務(wù)正是冬蟲夏草。

　　作為一名四川大學(xué)工商管理碩士畢業(yè)的高材生，張雪峰在營銷上深有心得，且一直都有著自行創(chuàng)業(yè)的理想。在藥企干了兩年之后，張雪峰慢慢看到了冬蟲夏草背后巨大的潛力，于是其毅然辭職下海創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)立了青海春天，專營冬蟲夏草業(yè)務(wù)。

　　當時，作為中藥的冬蟲夏草早就不是什么稀缺玩意，雖然不能算是普通的中藥，但價格也不算太過昂貴。如何讓冬蟲夏草變得更高級、賣得更貴，這是張雪峰急迫需要思考的問題，而他最終選擇了將冬蟲夏草打成粉、壓片，做成了一片片的“極草粉片”。

　　在產(chǎn)品造出來之后，張雪峰宣稱冬蟲夏草在經(jīng)過粉碎后，冬蟲夏草的細胞級微粉精髓釋放比原草提升至少7倍，“極草粉片”的價格頓時飆漲，成為了高端人群的專用補品。

　　當然，有了新吃法還不夠，張雪峰還直接在央視上進行投放，瘋狂地打起了廣告。依靠著央視的背書，張雪峰和青海春天大肆宣傳吃極草粉片的好處，兩種打法的推動下，極草粉片很快就火了起來，而青海春天也迅速走向了成功。

　　時間來到2014年，青海春天借殼ST賢成成功上市，成為了A股市場的“冬蟲夏草第一股”，市值最高時一度達到了350億，而張雪峰身價也超過了100億。

　　不過或許是運氣不太好，才過了沒多久，冬蟲夏草中藥飲片炮制規(guī)范被撤銷，青海春天的冬蟲夏草業(yè)務(wù)遭到了巨大的沖擊，而這也才有了青海春天收購酒企、進軍白酒行業(yè)并制作“天價酒”的后事。

　　業(yè)績虧損連連，“鬼故事”會上演嗎？

　　除了“天價酒”和瘋漲的股價之外，青海春天的業(yè)績也是大家爭議的對象。

　　從歷年的財報數(shù)據(jù)來看，青海春天的業(yè)績并不樂觀。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，自2018年以來，青海春天的業(yè)績便出現(xiàn)了明顯的下滑趨勢，具體數(shù)據(jù)方面，2018、2019和2020年，青海春天實現(xiàn)營收分別為3.3億、2.337億和1.243億，同比下降29.31%、29.81%和46.84%；實現(xiàn)凈利潤分別為6845萬、580.8萬和-3.195億，同比下降77.96%、91.51%和-5602.01%。

　　而根據(jù)其不久前披露的業(yè)績預(yù)告顯示，2021年青海春天的歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計為-26454.42萬元至-32454.42萬元，歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-25410.06萬元至-30810.06萬元，業(yè)績繼續(xù)大幅虧損。

　　至于業(yè)績虧損的原因，青海春天的解釋為“業(yè)績預(yù)告期內(nèi)，公司對外投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生虧損，公司也依據(jù)有關(guān)會計準則的要求，對部分資產(chǎn)計提了資產(chǎn)減值準備，以及中成藥和酒水業(yè)務(wù)市場開拓，銷售費用、管理費用增加，導(dǎo)致出現(xiàn)虧損?！?/p>

　　毫無疑問，從業(yè)績方面來看，青海春天的基本面已經(jīng)惡化，連續(xù)兩年虧損更是讓青海春天有可能被實施退市風(fēng)險警示（若2021年扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后的營業(yè)收入低于1億元，則將會被實施退市風(fēng)險警示）。

　　縱觀A股20多年的歷史，績差股借熱點炒作、拉高股價后大資金減持、散戶接盤的“鬼故事”不斷上演，雖然目前青海春天還沒有減持出現(xiàn)，但投資者仍需要謹防一地雞毛的情況發(fā)生。