導(dǎo)讀：①商業(yè)航天延續(xù)強(qiáng)勢，前排個(gè)股股價(jià)翻倍，政策與技術(shù)面驅(qū)動(dòng)下成資金共識(shí)賽道，但板塊內(nèi)個(gè)股或迎輪動(dòng)，可關(guān)注后排補(bǔ)漲機(jī)會(huì)；②大消費(fèi)方向有望持續(xù)活躍，但短期獲利盤累積下，本周板塊分歧或加大；③中國神華披露超千億資產(chǎn)收購計(jì)劃，整合后成煤化工業(yè) “超級(jí)巨無霸”，或催化并購重組方向的市場炒作。

　　上周五市場震蕩反彈，三大指數(shù)小幅上漲，近4500股收紅。從市場整體來看，目前指數(shù)層面依舊維持著區(qū)間整理結(jié)構(gòu)，雖然短時(shí)間內(nèi)形成連續(xù)性的波段行情難度較大，但在震蕩過程中的結(jié)構(gòu)性行情依舊是后續(xù)盤面所需關(guān)注的重點(diǎn)。

　　商業(yè)航天依舊是上周延續(xù)性最佳的題材，自上周三分歧整理后周四周五又回到了震蕩向上的節(jié)奏之中，航天發(fā)展、航天動(dòng)力、西部材料等前排個(gè)股均已實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍。 目前來看，在政策與消息面持續(xù)利好疊加技術(shù)面驅(qū)動(dòng)的背景下，目前商業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈與資本市場形成相互傳導(dǎo)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，逐步成為資金共識(shí)度較高的核心賽道，預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)該題材不會(huì)輕易終結(jié)。不過需注意的是上周五航天環(huán)宇、龍洲股份等部分人氣股已遭遇調(diào)整，在行情的演繹中，領(lǐng)漲的個(gè)股與細(xì)分或?qū)l(fā)生一定程度輪動(dòng)，故應(yīng)對(duì)上把握節(jié)奏仍是關(guān)鍵，可重點(diǎn)留意板塊內(nèi)部后排補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

　　大消費(fèi)方向同樣維持較強(qiáng)的活躍度，以莊園牧場、九牧王、上海九百為代表股的零售、乳業(yè)細(xì)分領(lǐng)漲。此外，上周五午后海南概念股再度走強(qiáng)，消息面上12月18日海南迎來全島封關(guān)，首日數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)總額比前日增長80%。大消費(fèi)近期，一方面受益于國家級(jí)促消費(fèi)政策密集落地。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已將“全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”定為2026年首要任務(wù)。另一方面，消費(fèi)股相較于科技成長方向的整體位階偏低，市值較小，較為符合目前偏投機(jī)性炒作的市場風(fēng)格。

　　不過需注意的是，零售為代表大消費(fèi)方向在經(jīng)歷近期持續(xù)拉升后，短期已累積了不小的獲利盤面，在短線情緒趨于高潮后，上周五尾盤階段東百集團(tuán)、百大集團(tuán)等核心高標(biāo)均遭遇一定程度的資金搶跑，預(yù)計(jì)本周大消費(fèi)內(nèi)部的分歧可能會(huì)有所增加，重點(diǎn)聚焦分歧中逆勢的核心標(biāo)的。

　　此外，周末中國神華發(fā)布重組報(bào)告，收購控股股東旗下的12家公司，涉及煤礦、煤電、煤化工等高達(dá)1335億的資產(chǎn)，成A股最大收購案，整合后，神華將成為煤炭、煤化工的“超級(jí)巨無霸”，縱向整合有助于推動(dòng)煤炭的“反內(nèi)卷”。也可能會(huì)進(jìn)一步助推市場對(duì)于并購重組方向的預(yù)期炒作。