隨著全面注冊制正式按下“啟動鍵”，擬上市企業(yè)的IPO進程也同步提速。本周（2月20日-2月24日，下同）共3家企業(yè)首發(fā)上會，3家全部過會，過會率100%，均來自北交所。

　　截至2月17日晚發(fā)稿，下周（2月27日-3月3日，下同）將有4家企業(yè)迎來首發(fā)上會，其中天極科技擬登陸科創(chuàng)板；威爾高、文依電氣、惠通科技擬登陸創(chuàng)業(yè)板。

　　新股受理方面，本周共有23家在審企業(yè)的IPO申請獲受理，其中滬市10家，深市13家。包括中信集團旗下中信金屬、“冷酸靈”牙膏母公司登康口腔。

　　與此同時，A股市場本周有6家公司敲鐘上市，分別為真蘭儀表、一致魔芋、龍迅股份、和泰機電（001225）、舜宇精工、峆一藥業(yè)。

　　數(shù)據(jù)顯示，下周將有華塑科技（301157）、寶地礦業(yè)（601121）、通達創(chuàng)智（001368）、上海建科（603153）、明陽科技、亞光股份（603282）6只新股申購。其中，寶地礦業(yè)、華塑科技、明陽科技已確定發(fā)行價，分別為4.38元/股、56.5元/股、11.88元/股，對應(yīng)發(fā)行市盈率分別為14.04倍、63.48倍和17.63倍。

　　港股方面，本周共有5家公司新增遞表，1家通過港交所聆訊。

　　審3過3，本周北交所專場悉數(shù)過會

　　據(jù)證監(jiān)會、京滬深交易所披露，本周上市委共計審核3家企業(yè)IPO首發(fā)申請，分別為巨能股份、迪爾化工、華原股份。3家企業(yè)均來自北交所。

　　其中，巨能股份IPO保薦機構(gòu)為開源證券，主要從事以實現(xiàn)智能工廠為目標(biāo)的桁架機器人、自動化生產(chǎn)線和智能工廠管理軟件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，有望成為“寧夏機器人第一股”。

　　公司擬募資2.11億元，其中1.28億元擬用于工業(yè)機器人及智能裝備生產(chǎn)基地項目，3364.8萬元用于研發(fā)中心建設(shè)項目，5000萬元擬用于補充流動資金。

　　硝酸生產(chǎn)商迪爾化工IPO保薦機構(gòu)為中泰證券（600918），擬募資1.5億元，全部用于年產(chǎn)20萬噸熔鹽儲能項目（一期）。該項目計劃總投資3.27億元，剩余資金自籌，建設(shè)期24個月，擬新建10萬噸/年兩鈉生產(chǎn)裝置、20萬噸/年熔鹽復(fù)合裝置。

　　華原股份IPO保薦機構(gòu)為國海證券，公司主營產(chǎn)品包括機油濾清器、柴油濾清器、空氣濾清器三大類，系玉柴集團旗下控股公司。擬募資1.2億元投入“智能制造基地建設(shè)項目”、“研發(fā)中心建設(shè)項目”、“補充流動資金”。

　　下周4家企業(yè)上會，火炬電子分拆天極科技上市

　　截至2月24日發(fā)稿，下周暫時將有4家企業(yè)迎來首發(fā)上會。從擬上市板來看，天極科技擬登陸科創(chuàng)板；威爾高、文依電氣、惠通科技擬登陸創(chuàng)業(yè)板。

　　其中，天極科技從事微波芯片電容器、薄膜電路、薄膜無源集成器件、微波介質(zhì)頻率器件等微波無源元器件及薄膜集成產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)。公司控股股東為A股上市企業(yè)火炬電子（603678），2018年4月，火炬電子曾以現(xiàn)金4410萬元收購了天極科技60％的股權(quán)。

　　業(yè)績層面，2019-2021年，公司營收分別為7266.63萬元、1.26億元、1.74億元；分別實現(xiàn)歸母凈利潤2429.12萬元、4429.95萬元、5676.1萬元。擬通過此次IPO募集資金3.82億元，用于微波無源元器件及薄膜集成產(chǎn)品擴建項目、補充流動資金等。

　　威爾高主營業(yè)務(wù)是印制電路板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2019-2022年前三季度，公司分別實現(xiàn)營收3.31億元、5.24億元、8.61億元和6.25億元；歸母凈利潤0.16億元、0.49億元、0.62億元和0.63億元。預(yù)計募集資金6.01億元，擬投向年產(chǎn)300萬㎡高精密雙面多層HDI軟板及軟硬結(jié)合線路板項目—年產(chǎn)120萬平方米印制電路板項目等項目。梳理發(fā)現(xiàn)，威爾高研發(fā)人員學(xué)歷偏低、研發(fā)費用率等問題較受關(guān)注。招股書顯示，截至2022年6月30日，威爾高共有1324名員工。其中，教育程度本科及以上的員工總數(shù)共50人，所占比例為3.78%。此外，報告期內(nèi)公司研發(fā)費用率分別為4.77%、4.43%、4.05%和4.43%。同期同行業(yè)可比公司的研發(fā)費用率平均值分別為4.82%、4.66%、4.53%和5.26%。

　　文依電氣專業(yè)從事電氣連接與保護相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)最早進入電氣連接與保護領(lǐng)域的企業(yè)之。公司實控人為陳兵、陳嘉正父子，通過直接和間接方式合計控制公司100%股份。

　　2019-2022年上半年，文依電氣分別實現(xiàn)營收2.1億元、2.24億元、2.52億元、1.23億元，歸母凈利潤分別為3147.7萬元、5097.77萬元、5222.42萬元、2433.8萬元。報告期內(nèi)，該公司合計分紅達9034.65萬元，約占同期凈利潤總額的56.81%。

　　另外，文依電氣及其實控人報告期內(nèi)或有被限制消費的經(jīng)歷。天眼查APP顯示，上海市松江區(qū)人民法院于2019年6月10日對文依電氣及其實控人陳兵限制消費。

　　惠通科技是一家專業(yè)的化學(xué)工程高端設(shè)備及產(chǎn)品整體技術(shù)方案提供商。報告期內(nèi)，公司營收凈利潤大幅增長，2019-2021年，公司營收從1.69億元增至4.98億元；凈利潤從0.31億元增至0.85億元。但同時其客戶集中度偏高，2022年上半年，前五名客戶貢獻95％的銷售收入。

　　本周新增23家受理，冷酸靈母公司沖刺深證主板

　　本周共有23家在審企業(yè)的IPO申請獲受理，其中滬市10家，深市13家。包括中信集團旗下中信金屬、“冷酸靈”牙膏母公司登康口腔。

　　值得一提的，在全面注冊制正式落地實施首日，即2月20日，滬深交易所受理16家企業(yè)主板首發(fā)申請，包括陜能股份、海森藥業(yè)、登康口腔、華緯科技、南礦集團等；上交所7家，包括江鹽集團、中信金屬、中重科技等。16家企業(yè)擬募集資金總額約為204.6億元。

　　曾經(jīng)家喻戶曉的牙膏品牌“冷酸靈”的母公司登康口腔，成為全面注冊制下滬深主板首批獲受理企業(yè)之一。招股書顯示，目前登康口腔旗下?lián)碛小暗强怠?、“冷酸靈”、“醫(yī)研”、“貝樂樂”、“萌芽”等多個口腔護理品牌，產(chǎn)品涵蓋牙膏、牙刷、漱口水等口腔清潔護理用品。其中，核心品牌“冷酸靈”在抗敏感牙膏細分領(lǐng)域擁有60%左右的市場份額。

　　2019年至2022年上半年，登康口腔分別實現(xiàn)營收9.44億元、10.3億元、11.43億元、13.13億元；凈利潤分別為6316.30萬元、9524.03萬元、11885.91萬元和5813.11萬元。

　　此次沖擊IPO，登康口腔計劃募資6.6億元，將用于智能制造升級建設(shè)項目、全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)升級及品牌推廣建設(shè)項目等。

　　本周6只新股上市，峆一藥業(yè)北交所上市首日收漲52.46%

　　據(jù)數(shù)據(jù)披露，本周A股市場共計上市6只新股，按上市時間順序依次分別為真蘭儀表、龍迅股份、一致魔芋、和泰機電、舜宇精工、峆一藥業(yè)。6只新股的平均首發(fā)價格為28.9元/股，上市首日平均漲幅40.1%，首發(fā)累計募資42.4億元。

　　從發(fā)行數(shù)據(jù)上看，龍迅股份發(fā)行價最高，為64.76元/股，發(fā)行市盈率達63.14倍，其次是和泰機電，為46.81元/股；一致魔芋和舜宇精工的發(fā)行價最低，分別為11.38元/股和11元/股。

　　市場表現(xiàn)方面，龍迅股份2月21日在科創(chuàng)板上市，開盤漲逾40%，盤中最高價為95元，以中一簽500股計算，投資者中一簽最高可賺1.5萬元。該公司是一家專注于高速混合信號芯片研發(fā)和銷售的集成電路設(shè)計企業(yè)。2022年，公司預(yù)計歸母凈利潤為7100萬元至7700萬元，同比下滑8.41%至15.54%。

　　北交所新股一致魔芋也在2月21日上市，成為“魔芋第一股”，上市首日股價收漲31.99%。值得一提的是，一致魔芋曾于2016年11月7日掛牌新三板，沖擊創(chuàng)業(yè)板IPO未果后改道北交所。

　　雖然頭頂“魔芋第一股”光環(huán)，但業(yè)務(wù)單一是一致魔芋一直以來的風(fēng)險。2019年至2021年以及2022年上半年，一致魔芋主營產(chǎn)品魔芋親水膠體（魔芋粉）的收入，分別占主營業(yè)務(wù)收入的88.34%、88.02%、86.83%、85.42%。

　　對于產(chǎn)品單一問題，一致魔芋董事、董事會秘書唐華林在2月6日的路演中表示，公司當(dāng)前堅持“一主兩翼”的市場戰(zhàn)略布局，以高品質(zhì)、高技術(shù)為核心持續(xù)滿足用戶對健康生活標(biāo)準(zhǔn)不斷增長的需求。以魔芋膠為主體，同時正在拓展魔芋健康食品和魔芋美妝用品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

　　和泰機電于2月22日在深交所主板上市，上市首日44%漲停，收盤于67.41元/股。該公司主營物料輸送設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、制造和銷售，是國內(nèi)先進的物料輸送設(shè)備制造商之一。大規(guī)格、高能效板鏈斗式提升機為公司的主打產(chǎn)品，客戶包括中國建材、華潤水泥、海螺水泥（600585）、華新水泥（600801）、紅獅集團等。

　　此外，峆一藥業(yè)、舜宇精工、真蘭儀表上市首日分別收漲52.46%、49.36%、26.9%。

　　下周6家新股申購，特斯拉供應(yīng)商多利科技登陸A股

　　據(jù)數(shù)據(jù)披露，下周將6只新股迎來申購期。

　　按申購日期，華塑科技、寶地礦業(yè)將于2月27日申購，通達創(chuàng)智、上海建科、明陽科技將于3月1日申購，亞光股份將于3月3日申購。

　　其中，華塑科技IPO發(fā)行價格為56.5元/股，發(fā)行市盈率63.48倍。公司專注于電池安全管理領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)為集后備BMS、動力鉛蓄電池BMS、儲能鋰能BMS等產(chǎn)品的研、產(chǎn)、銷及售后技術(shù)服務(wù)為一體的電池安全管理和云平臺提供商。

　　值得關(guān)注的是，自2021年5月申報創(chuàng)業(yè)板IPO以來，華塑科技先后歷經(jīng)四輪審核問詢回復(fù)和落實函回復(fù)。在四輪問詢及落實函中，深交所持續(xù)對該公司的業(yè)務(wù)成長性、收入增長可持續(xù)性、逾期應(yīng)收賬款金額比例大幅提升的合理性、技術(shù)替代趨勢與市場發(fā)展等提出問詢。

　　業(yè)績方面，2019年至2021年以及2022年1-6月，華塑科技實現(xiàn)營收分別為1.07億元、2.06億元、2.37億元、1.08億元；凈利潤分別為1621.74萬元、5615.67萬元、5519.27萬元、2359.19萬元。

　　另外，下周有3只股票已公布A股上市計劃，滁州多利汽車科技股份有限公司（簡稱“多利科技（001311）”，股票代碼001311.SZ）于2月27日在深交所主板上市，浙江艾能聚光伏科技股份有限公司（“艾能聚”，股票代碼834770.BJ）和江蘇潤普食品科技股份有限公司（“潤普食品”，股票代碼836422.BJ）分別于2月28日、3月1日在北交所上市。

　　多利科技成立于2010年，主要從事汽車沖壓零部件及相關(guān)模具的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

　　招股書顯示，2019年至2022年，多利科技實現(xiàn)營收分別為16.1億元、16.84億元、27.72億元和33.55億元；同期凈利潤分別為2.59億元、1.92億元、3.86億元和4.45億元。業(yè)績大幅增長主要得益于下游新能源汽車銷量和滲透率的不斷提高，公司對新能源客戶的銷售收入隨之增高。

　　據(jù)了解，多利科技新能源汽車廠商客戶包括特斯拉、理想汽車、蔚來汽車、零跑汽車、華人運通等。2020年，公司前五大客戶中新增特斯拉，次年，特斯拉便成為多利科技的第一大客戶。2022年，多利科技接近一半收入來自特斯拉，對特斯拉的銷售收入為15.85億元，同比增長56.15%。

　　目前，茂萊光學(xué)、播恩集團（001366）、四川黃金（001337）等10家已在網(wǎng)上發(fā)行的企業(yè)，尚未公布上市日期。

　　全面注冊制落地首周，5家公司主動“撤單”

　　2月17日，中國證監(jiān)會發(fā)布實施全面實行股票發(fā)行注冊制相關(guān)制度規(guī)則，標(biāo)志著注冊制的制度安排基本定型，注冊制推廣到全市場和各類公開發(fā)行股票行為。

　　截至發(fā)稿，數(shù)據(jù)顯示，全面注冊制落地后首周，共有5家公司主動“撤單”，分別為創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)藍岸科技、中翰生物、華慧能源、東昂科技，以及科創(chuàng)板IPO企業(yè)以薩技術(shù)。

　　其中，中翰生物專注于體外診斷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品新冠檢測試劑毛利率有所波動，2020年至2022年1-6月，毛利率分別為62.53%、50.21%和37.65%，逐期下降。

　　華慧能源、藍岸科技、東昂科技均存下游客戶度集中度較高等風(fēng)險；以薩技術(shù)毛利率波動、5個月內(nèi)兩次增資估值變化較大等問題曾引起交易所關(guān)注。

　　港股本周新增5家遞表，九方財富通過聆訊

　　本周港股共有5家公司新增遞表，1家通過港交所聆訊。

　　遞表的五家公司分別為北森控股有限公司（“北森控股”，01731.HK）、北京暢行信息技術(shù)有限公司（“嘀嗒出行”，01445.HK）、普洱瀾滄古茶股份有限公司（“瀾滄古茶”，01806.HK）、量化派科技有限公司（“量化派科技”，01828.HK）、郝氏控股有限公司（“郝氏控股”，01645.HK）。

　　其中，郝氏控股、瀾滄古茶、量化派科技均為二次遞表港交所，北森控股、嘀嗒出行更是“三進宮”。

　　嘀嗒出行成立于2014年，前身為“嘀嗒拼車”。李斌旗下蔚來資本和易車網(wǎng)，分別是嘀嗒出行最大和第四大的外部股東。2月20日，嘀嗒出行遞表港交所，開啟第三次赴港IPO之旅。在經(jīng)過多次IPO折戟后，嘀嗒出行選擇了中金公司（601995）、海通國際、野村國際三家券商護航。

　　資料顯示，嘀嗒出行的業(yè)務(wù)主要分為三大塊：順風(fēng)車、出租車以及廣告收益。2020年至2022年前9個月，嘀嗒出行分別實現(xiàn)營收7.54億元、7.81億元、4.28億元，順風(fēng)車業(yè)務(wù)營收占比分別為89.1%、89.0%和91.1%；同期調(diào)整后凈利潤分別為3.43億元、2.38億元和0.65億元。

　　據(jù)招股書披露，嘀嗒出行如今的順風(fēng)車業(yè)務(wù)市場份額已由66.5%降至38.1%，而第二位、第三位的占比則分別為31.5%、21.7%，與嘀嗒出行的差距進一步縮小。與此同時，嘀嗒出行報告期內(nèi)的毛利率分別為82.7%、80.9%和74.6%，逐年下滑。

　　瀾滄古茶是中國第二大普洱茶公司，產(chǎn)品線條延伸至紅茶、白茶及調(diào)味茶，擁有1966、茶媽媽和巖冷三大產(chǎn)品線。算上2021年6月A股臨審前“主動”撤回材料，這已經(jīng)是公司第三次沖擊IPO。

　　從業(yè)績來看，瀾滄古茶的營收和凈利潤由首次報材料時的穩(wěn)定增長轉(zhuǎn)為開始下滑。2020年至2022年，瀾滄古茶分別實現(xiàn)營收4.05億元、5.59億元和4.63億元，2022年營收同比下降約17%；凈利潤1.23億元、1.29億元和0.7億元，2022年凈利潤同比下降45%。

　　本周通過港交所聆訊的企業(yè)為九方財富。根據(jù)招股書，公司為國內(nèi)在線投資決策解決方案提供商，專注于在線投資者內(nèi)容服務(wù)市場提供教育服務(wù)及金融信息軟件服務(wù)。

　　此前，九方財富已三次遞表港交所。

　　2月20日，九方財富透露了公司最新的營收情況。截至2022年10月31日止十個月，九方財富的公司收益增加43.9%，為15.46億元；毛利增加46.1%，為13.67億元；凈利潤增加362.7%，為3.48億元，主要由于公司的收益增加，此乃歸因于自金融信息軟件服務(wù)獲得的收益增加。

　　但在退款率方面，2022年前十月再創(chuàng)新高，高達25.2%?；仡?019年至2022年10月，九方財富旗下產(chǎn)品的退款率連年攀升，分別為9.8%、12.5%、16.1%、25.2%。

　　值得一提的是，2月23日，港交所公布了2022年全年業(yè)績。2022年收入及其他收益為184.56億港元，較2021年的新高紀(jì)錄下跌12%；股東應(yīng)占溢利（凈利潤）為100.78億港元，較2021年的新高紀(jì)錄下跌20%。

　　對于企業(yè)赴港上市，港交所行政總裁歐冠升在業(yè)績會上表示，“2022年有62只新股來自新經(jīng)濟行業(yè)，占期內(nèi)集資額的65%。在此強勁勢頭下，2023年已見新股市場回暖跡象，我們也正在處理為數(shù)不少的上市申請。IPO的項目儲備依然是非常穩(wěn)健的，我們對于2023年IPO籌資保持樂觀?！?/p>