鎳價目前仍是多頭主導(dǎo)，市場繼續(xù)交易印尼是否提前禁礦?；久鏌o明顯變化，下游不銹鋼價格雖跟漲吃力，但排產(chǎn)仍較高。目前LME0-3倒掛99美金，歷史高位且國外多頭持倉集中度較高，瘋狂拉漲。國內(nèi)滬鎳跟漲，多頭增倉，滬鎳指數(shù)持倉達(dá)102.7萬手，歷史新高。

　　SMM8月30日訊：回顧八月，鎳價繼續(xù)攀升。截止8月30日收盤價，滬鎳主力合約報收130750元/噸，日間漲幅達(dá)3.2%，較之7月31日112350元/噸，月漲18400元/噸，漲幅達(dá)16.3%。

印尼禁礦的后續(xù)消息持續(xù)攪動市場

　　在7月傳出印尼在2022年就會停止原礦石的出口的消息后，后續(xù)的進(jìn)展仍持續(xù)發(fā)酵，印尼鎳礦公司敦促總統(tǒng)Joko Widodo向所有礦商開放低品位礦石出口，并引入每月基準(zhǔn)利率以支撐國內(nèi)價格。印尼礦務(wù)局總干事Bambang Gatot Ariyono表示，行業(yè)會遵循現(xiàn)有的規(guī)則，只要沒有新的規(guī)定推出，市場就不要理會傳言。并且印尼政府會撤銷不符合冶煉廠建設(shè)條件的公司的出口許可證。印尼總統(tǒng)Joko Widodo也在就是否提前實施鎳礦石出口禁令聽取部門意見，尚未決定何時實施這一禁令。印尼貿(mào)易部長Enggartiasto Lukita表示，該計劃需要深思熟慮。如果提前實施出口禁令，將影響到價值40億美元的礦石出口貿(mào)易。

　　另外，28日，海上事務(wù)協(xié)調(diào)部長Luhut Binsar Pandjaitan表示，鎳礦禁令是政府通過加工原材料增加鎳產(chǎn)品出口的一部分，以便能夠生產(chǎn)具有附加值的出口產(chǎn)品，并最終減少賬戶上的赤字。他還表示，他將修復(fù)貿(mào)易體系，包括實施鎳企業(yè)家所傳達(dá)的國內(nèi)鎳礦銷售價格。據(jù)SMM調(diào)研了解，印尼國內(nèi)銷售的鎳礦價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于出口到中國的價格。本周中國市場Ni1.8%高品位鎳礦的CIF主流成交價格為60-63美元/濕噸，但印尼當(dāng)?shù)氐腘i1.8%高品位鎳礦的CIF主流成交價格為31-34美元/濕噸。相比于國內(nèi)內(nèi)貿(mào)，鎳礦出口需要支付10%的出口稅，一些礦山的承包商還需要支付配額使用費(fèi)和其他的隱性費(fèi)用，約7-8美元/濕噸。另外，印尼港口到中國港口的海運(yùn)費(fèi)也要高于印尼內(nèi)陸的海運(yùn)費(fèi)，約7-8美元/濕噸。除去這些成本之后，礦山出口鎳礦能夠多獲得約14美元/濕噸的收益。這也是各印尼官員想要積極改善印尼國內(nèi)鎳礦貿(mào)易體系的原因。

　　面臨資源枯竭困境菲律賓多座鎳礦擬關(guān)閉

　　據(jù)文華財經(jīng)報道，菲律賓政府官員上周五稱,該國高品位鎳礦石出口商-SR Languyan(SR Languyan Mining Corp)將很快關(guān)閉其鎳礦運(yùn)營,因該公司旗下位于該國最南端Tawi-Tawi省的鎳礦資源接近枯竭。Tawi–Tawi地區(qū)另外2個鎳礦山，ANC和Pax Libera，同樣面臨資源枯竭的困境，預(yù)計該地區(qū)的三座鎳礦山將于今年10-11月份停止開采。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2018年該地區(qū)礦山總的出貨量約150船，折合約825萬濕噸，占菲律賓總出貨量的21%。其中包括Ni0.9%、Ni1.5%、Ni1.8%等低、中、高品位鎳礦，以平均品位為1.5%，水分33%和95%的回收率來估算，年供應(yīng)量為7.9萬金屬噸。

　　SMM預(yù)計，短期Tawi-Tawi地區(qū)繼續(xù)出貨，但10月份之后礦區(qū)將關(guān)閉，但并不排除，當(dāng)?shù)氐V主將開發(fā)新的礦山來彌補(bǔ)Tawi-Tawi地區(qū)的供應(yīng)損失。不過SMM了解，由于近些年大量開采鎳礦，菲律賓的鎳礦資源逐年下降，開發(fā)新礦區(qū)或有較大難度。也就是說，10月份之后菲律賓鎳礦出口量大概率下降，或減少7.9萬鎳金屬噸的年供應(yīng)量，約占全球鎳供應(yīng)的3.5%。

　　突漲突跌滬鎳上演驚悚過山車

　　8月8日早盤，滬鎳延續(xù)7日夜盤走勢，繼續(xù)上行，于9時30分左右沖上漲停板，當(dāng)日收報125030元/噸，漲幅達(dá)7.1%。基本面方面，雖然沒有重大好消息，但是整體氣氛偏向多頭。印尼禁礦政策懸而未決，但經(jīng)過SMM測算鎳礦的供應(yīng)確實不及預(yù)期，下半年可能偏緊。鎳鐵方面，不銹鋼廠開工旺盛，提前一個月以上備貨，目前還是緊平衡狀態(tài)，下半年新投產(chǎn)爐子較少，沒有看到大量增量，而印尼不銹鋼也沒有因受到反傾銷影響而持續(xù)減產(chǎn)，印尼當(dāng)?shù)氐逆囪F還是保持著一定的消費(fèi)水平；不銹鋼方面，根據(jù)SMM的最新調(diào)研，不少鋼廠8月份300系訂單表現(xiàn)好，因此排產(chǎn)上也有所增加，SMM認(rèn)為，鎳價此次漲停，基本面無明顯變化，以資金力量操作為主。

　　但是僅僅過了一個周末，滬鎳便迎來“黑色星期一”。8月12日上午，9時40分左右，滬鎳開始大幅跳水，截止11時20分，滬鎳報119140元/噸，跌幅達(dá)5.4%，吐出自8日來漲幅大部分漲幅。

　　中冶巴新鎳廠廢棄物泄漏鎳價再次受提振

　　月末，關(guān)于印尼是否提前禁礦的相關(guān)猜測和傳聞趨于平靜，但供應(yīng)端又傳新的擾動。中國冶金公司旗下的巴布亞新幾內(nèi)亞鎳廠的廢棄物周末泄漏到鄰近的巴薩穆克灣。當(dāng)?shù)厝俗⒁獾桨筒紒喰聨變?nèi)亞馬當(dāng)Ramu Nickel工廠旁邊的海灣紅色排放混濁部分。受消息影響，8月28日倫鎳大幅沖高，收盤價報收16295美元/噸，一度升至16340美元/噸，為近六日以來高點。

　　目前國內(nèi)硫酸鎳生產(chǎn)至少50%以上的鎳原料由鎳濕法中間品提供，近2個月使用鎳豆/粉生產(chǎn)虧損較大，目前僅有零星前驅(qū)體工廠在使用。而廢料因渠道較難獲得，使用廢料生產(chǎn)的企業(yè)相對穩(wěn)定。因此，中冶瑞木生產(chǎn)受到影響的話，將影響國內(nèi)硫酸鎳企業(yè)的生產(chǎn)。據(jù)SMM目前了解，中冶瑞木目前維持正常生產(chǎn)，暫未有實質(zhì)性影響。另外，近期LME鎳現(xiàn)貨升水創(chuàng)2007年以來的12年新高，俄鎳進(jìn)口虧損仍在擴(kuò)大，此外，近一周以來滬鎳指數(shù)持倉一直處于增加的狀態(tài)，目前已經(jīng)升至105.3萬手。

　　SMM9月鎳價展望

　　鎳價目前仍是多頭主導(dǎo)，市場繼續(xù)交易印尼是否提前禁礦?；久鏌o明顯變化，下游不銹鋼價格雖跟漲吃力，但排產(chǎn)仍較高。目前LME0-3倒掛99美金，歷史高位且國外多頭持倉集中度較高，瘋狂拉漲。國內(nèi)滬鎳跟漲，多頭增倉，滬鎳指數(shù)持倉達(dá)102.7萬手，歷史新高。9月份仍關(guān)注多頭是否減倉、印尼是否提前禁礦、不銹鋼排產(chǎn)是否維持高位，目前看仍是多頭市場，9月份鎳價繼續(xù)高位震蕩，多頭可回調(diào)做多，空頭暫時觀望。