北京和重慶正式開啟 L3 級自動駕駛的商業(yè)化運營，這一進展標志著自動駕駛技術邁入了新的發(fā)展階段。在這一背景下，我們需要重點關注一個核心要點：L3 級自動駕駛的關鍵在于實現(xiàn)脫手、脫腳甚至脫眼功能，尤其是在高速擁堵路段，司機無需時刻緊盯路面，車輛能夠自主完成駕駛?cè)蝿?。而實現(xiàn)這一功能的核心在于車輛的 “眼睛”——感知層。今天，我們將用 5 分鐘時間深入剖析感知層，包括兩大技術路線的核心區(qū)別、三大黃金賽道的龍頭公司清單，以及普通人也能輕松理解的投資邏輯。這些內(nèi)容全是干貨，值得收藏。

　　首先，感知層是自動駕駛的 “眼睛”，L3 級自動駕駛要實現(xiàn)脫眼功能，全靠這雙 “眼睛” 精準識別車輛、行人、障礙物，甚至提前預判路況。過去，L2 級自動駕駛的感知功能大多是選配，而如今 L3 級自動駕駛則直接強制標配，并且要求配備雙冗余備份，相當于為車輛安裝了 “雙保險眼睛”。這一變化直接推動了感知層需求的爆發(fā)式增長，相關企業(yè)的訂單和業(yè)績彈性也隨之大幅提升。

　　要理解感知層，首先要分清兩條主流技術路線，因為這直接關系到我們的投資方向。第一條是純視覺路線，主要依靠攝像頭加算法。這條路線的核心玩家包括理想、部分比亞迪(002594)車型以及特斯拉。其優(yōu)勢在于成本低，通過 11 顆左右的高清攝像頭采集數(shù)據(jù)，算法迭代速度快。然而，它的短板也很明顯，在暴雨、強光等極端天氣條件下容易看不清，無法滿足 L3 級自動駕駛所需的高安全冗余。因此，國內(nèi) L3 級車型基本不單獨依賴這條路線。

　　第二條是激光雷達加多傳感器融合路線，這是國內(nèi) L3 級自動駕駛的主流選擇。核心玩家包括華為、蔚來、小鵬和長安。這條路線相當于給車輛安裝了激光眼、攝像頭眼和雷達眼三重保障。激光雷達能夠精準測距，4D 毫米波雷達在極端天氣下補盲，高清攝像頭則負責識別細節(jié)。通過這種多傳感器融合，極端天氣下的接管率可以降至 3%~5%，完全滿足脫眼的安全要求。簡而言之，激光雷達在國內(nèi) L3 級自動駕駛落地中是必選項，而非可選項。路線明確后，投資機會也就清晰了。

　　接下來，我們來看感知層最值得關注的三個細分賽道，以及每個賽道龍頭公司的核心投資邏輯。

　　第一個賽道是激光雷達，其優(yōu)先級極高，是 L3 級自動駕駛最大的增量賽道。過去，單車僅安裝一顆激光雷達，如今則需要安裝 2~3 顆。預計到 2026 年，其滲透率將從 5%飆升至 35%，市場規(guī)模將迎來指數(shù)級增長。

　　第二個賽道是高清攝像頭，這里呈現(xiàn)數(shù)量和像素雙升級的趨勢。L2 級單車安裝 5~8 顆攝像頭，而 L3 級則需要安裝 8~12 顆，像素從 200 萬升級到 800 萬，單車價值量大幅提升。

　　第三個賽道是 4D 毫米波雷達，這是極端天氣下的補盲神器。單車搭載量從 3 顆升至 5~6 顆，預計到 2026 年滲透率將達到 40%，是 L3 級自動駕駛脫眼安全冗余的關鍵保障。

　　最后總結(jié)一下，L3 級自動駕駛落地后，感知層是最先受益且彈性最大的環(huán)節(jié)。在投資優(yōu)先級上，建議先關注激光雷達，再布局高清攝像頭和 4D 毫米波雷達。跟隨龍頭公司的步伐，就能把握政策和國產(chǎn)化的雙重機遇。