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　　一天一個價，存儲芯片或迎以AI驅動的新一輪景氣周期

　　媒體報道，瑞銀認為，隨著行業(yè)產能大規(guī)模轉向HBM，傳統(tǒng)DRAM市場供應持續(xù)收緊，而需求保持穩(wěn)健，供需錯配推動定價能力顯著增強。2026年第二季度美光傳統(tǒng)DRAM毛利率預計達67%，首次超越HBM的62%。此后這一優(yōu)勢將持續(xù)擴大，第三季度傳統(tǒng)DRAM毛利率將達71%，第四季度更是高達75%。

　　據(jù)媒體報道，內存條成了“電子茅臺”，價格漲得比金條還快，力壓世面所有理財產品。64G的DDR5內存套裝，價格超過4000元，比游戲主機PS5還貴出1000塊。華強北商家已經不給內存條貼價格了，因為一天一個價，乃至上午一個價、下午一個價。萬聯(lián)證券研報指出，當前存儲芯片有望迎來以AI驅動的新一輪景氣周期，需求拉動力更強、存儲技術迭代進一步加速、供給端產能調控策略升級，同時短期供給端新增產能有限，供需缺口有望維持，本輪存儲行業(yè)漲價持續(xù)性或更強。

　　上市公司中，矽電股份自主研發(fā)的高端全自動、高精度12寸晶圓探針臺適用于存儲芯片的探針測試。公司DEMO設備已發(fā)往長江存儲等重點客戶進行試產驗證。精智達已基本實現(xiàn)半導體存儲器件測試設備主要產品的全面布局，能夠為客戶提供系統(tǒng)化解決方案。

　　TrendForce預計2026年全球800G以上光收發(fā)模塊達近6300萬組

　　據(jù)媒體報道，根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新研究，隨著數(shù)據(jù)中心朝大規(guī)模叢集化發(fā)展，高速互聯(lián)技術成為決定AI數(shù)據(jù)中心效能上限與規(guī)模化發(fā)展的關鍵。2025年全球800G以上的光收發(fā)模塊達2400萬支，2026年預估將會達到近6300萬組，成長幅度高達2.6倍。

　　東北證券指出，光模塊行業(yè)景氣度持續(xù)攀升，明年需求可見度較高，訂單指引持續(xù)上修，供不應求將成為行業(yè)常態(tài)。上游物料是影響光模塊廠商交付能力的核心因素，需重視EML光芯片、CW光源、硅光芯片、無源光器件等上游核心環(huán)節(jié)的投資機遇。

　　公司方面，方正科技表示光模塊領域為公司重點布局方向之一，公司已批量生產PCB產品應用于10G-100G-200G-400G-800G等光模塊產品。兆馳股份在200G及以下低速光模塊領域，已實現(xiàn)穩(wěn)定量產并具備良好經濟效益；400G/800G高速光模塊樣品已進入國內頭部客戶送樣測試階段，預計2025年第二季度可實現(xiàn)小批量出貨。

　　美國電信業(yè)將迎最強攪局者？“星鏈移動”商標暗藏大棋局

　　公開文件顯示，美國太空探索技術公司(SpaceX)已提交一項名為“StarlinkMobile”(星鏈移動)的商標申請，暗示馬斯克已有建立一家移動通信運營商的計劃。根據(jù)美國專利商標局(USPTO)網站的信息，SpaceX早于10月16日就提交了這項服務商標的申請。目前，該申請已被商標局受理，正等待分配給審查律師。SpaceX提交的申請文件顯示，“星鏈移動”的業(yè)務為通信服務，即通過無線電信設備和衛(wèi)星網絡實現(xiàn)雙向的、實時的傳輸服務，包括語音、音頻、視頻和數(shù)據(jù)。

　　衛(wèi)星通信作為地面通信的重要補充，憑借覆蓋范圍廣、不受地形限制、組網靈活及安全可靠等核心優(yōu)勢。銀河證券趙良畢認為，衛(wèi)星通信正在從傳統(tǒng)的語音與應急連接，走向“通信+算力+數(shù)據(jù)”的復合型基礎設施升級。其對標的是新一代信息網絡的延伸與補充，而非對現(xiàn)有光纖光纜的替代。隨著衛(wèi)星產業(yè)鏈在中國的加速成型，ToC與ToB兩類模式將共同構成衛(wèi)星應用的“雙輪驅動”，為天地一體化網絡的長期發(fā)展奠定堅實基礎。

　　上市公司中，華力創(chuàng)通具備通信、導航一體化芯片，如天通基帶芯片集成天通衛(wèi)星移動通信、北斗/GPS定位為一體，實現(xiàn)通信和導航一體化設計。雷科防務積極開拓天地一體化低軌道衛(wèi)星通信應用，已承接星網項目的配套任務，研制了正樣星載濾波器，主要應用在衛(wèi)星發(fā)射鏈路部分；在遙感領域，形成了星上與地面系統(tǒng)緊密協(xié)作的產業(yè)能力。

　　SEMI稱2025年Q3全球半導體設備出貨金額同比增長11%

　　據(jù)媒體報道，國際半導體產業(yè)協(xié)會(SEMI)近日在《全球半導體設備市場報告》中宣布，2025年第三季度全球半導體設備出貨金額同比增長11%，達到336.6億美元，環(huán)比增長2%。

　　半導體設備位于產業(yè)鏈上游，是支撐芯片制造與封測的核心產業(yè)。國金證券表示，隨著AI大模型驅動存儲技術向3D化演進，疊加長鑫、長存等國內存儲大廠擴產項目落地，國產半導體設備產業(yè)鏈有望迎來新一輪高速增長機遇。

　　公司方面，矽電股份已自主研發(fā)了多種類型應用探針測試技術的半導體設備，公司率先實現(xiàn)了國產12英寸晶圓探針臺的產業(yè)化應用，并進入長江存儲等多家重點客戶進行驗證。中科飛測的3D AOI設備、三維形貌量測設備、套刻精度量測設備等多種設備已經通過HBM先進封裝工藝的驗證并批量銷售，技術指標對標國際領先的同類產品，客戶基本覆蓋國內主要HBM廠商。

　　中泰量子科技聯(lián)合實驗室在曼谷揭幕

　　中泰量子科技研討會8日在曼谷舉行，來自中國科學技術大學及泰國朱拉隆功大學、泰國瑪希隆大學等十余所中國與東盟高校的近百名專家學者與會，共同揭幕量子科技聯(lián)合實驗室。當天，中科大量子網絡安徽省重點實驗室與朱拉隆功大學科學學院簽約，正式成立中國科學技術大學—朱拉隆功大學量子科技聯(lián)合實驗室。中科大與朱拉隆功大學簽訂備忘錄，就共同推進量子科技、AI化學等方面的合作達成共識。

　　此前，英特爾前首席執(zhí)行官帕特·基辛格拋出重磅觀點，預言“量子計算”將在兩年內普及。他認為，量子計算將與經典計算、AI計算共同構成未來計算世界的“神圣三位一體”。長江證券計算機團隊認為，當前時點量子計算產業(yè)正處于由0到1的發(fā)展初期，但其產業(yè)價值已逐步被市場認知，有望帶動其上下游產業(yè)鏈進入快速發(fā)展期。并且，量子計算產業(yè)鏈上下游較為清晰，其上游為核心元器件，中游為量子計算機整機制造、軟件算法環(huán)節(jié)，下游應用于金融、化工、制藥、交通、物流等多個領域。

　　上市公司中，禾信儀器投資量羲技術，布局量子計算業(yè)務，標的方主要為量子計算機提供極低溫極微弱信號測量調控設備，為量子計算產業(yè)上游的配套設備系統(tǒng)的提供商，上半年已實現(xiàn)收入7080萬元，接近2024年全年收入。瑞斯康達與中國電信旗下子公司、研究院及省分公司展開合作，共同探索量子加密快線、超算快線、新型物聯(lián)終端等多個前沿領域的發(fā)展。

　　字節(jié)旗下PICO與群核科技合作，打造世界最大的可交互XR資產庫

　　字節(jié)旗下XR平臺PICO與群核科技達成生態(tài)合作，雙方基于PICO的XR硬件系統(tǒng)與群核科技平臺的空間數(shù)據(jù)集，打造“世界最大的可交互XR資產庫”，為全球開發(fā)者與企業(yè)用戶提供XR內容生產基座。

　　隨著XR擴展現(xiàn)實技術與人工智能技術加速融合，XR智能終端正成為連接虛實世界的關鍵載體。市場分析認為，AI+XR已開始對整個行業(yè)產生深遠的影響，無論是在個人助手、健康健身、社交娛樂，還是在行業(yè)領域的生產、醫(yī)療、遠程支持與教育等，AI+XR都在發(fā)揮重要作用。國盛證券認為，AI正處于景氣周期，隨著基礎模型的不斷優(yōu)化、端側以及AI應用與模型互相的正向推動，整個AI產業(yè)鏈均將受益于此上行的通道。

　　上市公司中，領益智造表示，谷歌是公司客戶，有硬件業(yè)務往來。此外，Google與XREAL聯(lián)合共同打造Android XR生態(tài)，公司作為XREAL的長期戰(zhàn)略伙伴為XREAL的AR眼鏡提供關鍵零組件和組裝服務。春秋電子具備AI眼鏡、手表等AI終端結構件的生產技術，目前已為部分客戶供貨AI眼鏡結構件。三安光電在AI/AR眼鏡領域，公司的Micro LED產品正與國內外終端廠商配合方案優(yōu)化，已從技術驗證邁向小批量驗證階段。

　　冰雪產品爆單，有企業(yè)生產訂單排到明年3月

　　媒體報道，進入冬季，冰雪運動快速升溫，浙江義烏也因冰雪季的到來，迎來“爆單”時刻，冰刀鞋、滑雪鏡等冰雪產品正源源不斷發(fā)往世界各地加速點燃冰雪經濟。在浙江一家滑雪裝備制造企業(yè)的車間，各條生產線正開足馬力運轉。據(jù)了解，這家企業(yè)開設滑雪鏡生產線已經有7年，近幾年銷量增長明顯。目前，滑雪板線的生產訂單排到了2026年3月份。

　　近年來，在冰雪運動發(fā)展熱潮中，我國冰雪經濟迎來前所未有的發(fā)展機遇。華西證券研報表示，冰雪經濟基本盤持續(xù)擴大，消費活力噴薄。攜程平臺數(shù)據(jù)顯示，截至目前，11月至明年2月，國內滑雪及冰雪景區(qū)門票預訂量同比激增約70%，海外相關預訂也增長50%；尤其在滑雪項目上，11月以來，國內雪場門票預訂量同比增幅高達近2.2倍，套票產品更受青睞，反映出游客對深度、一站式體驗的追求。江海證券表示，冰雪經濟在政策扶持下，前景廣闊。冬季將至，冰雪運動及冰雪旅游旺季即將來臨，在積極推動冰雪經濟政策的支持下，看好冰雪產業(yè)鏈中的部分上市公司。

　　上市公司中，晶雪節(jié)能有涉足到冰雪產業(yè)，參與了長春、蘇州滑雪場的基礎設施建設。目前公司成為冰雪經濟產業(yè)鏈中的重要參與者。冰山冷熱表示，冰雪運動方面，公司積極致力于冰雪場館建設，冰雪場館已成為公司多個優(yōu)勢細分市場之一，近年來公司承接過多個奧運場館和商業(yè)冰雪工程項目。