在探討本輪行情中上證指數(shù)真正的底部位置時，我們需要明確一個核心觀點：在A股市場中，搞清楚底部究竟在哪里至關(guān)重要。那么，底部是否可以提前預判呢？答案是可以的，但這種預判與許多人理解的方式可能完全不同。判斷市場頂部和底部的關(guān)鍵在于“看量不看價”，而非單純關(guān)注價格的變化。量價關(guān)系是分析市場的重要依據(jù)，其中“量”往往比“價”更具前瞻性。

　　我們常說“量在價先”，這意味著成交量的變化通常會先于價格的變化出現(xiàn)。因此，要判斷底部區(qū)域，關(guān)鍵在于找到“地量”的位置。所謂“地量”，即成交量極度萎縮的狀態(tài)，通常與市場的底部相伴出現(xiàn)。換句話說，如果能夠明確地量的位置，那么底部區(qū)域也就大致確定了。

　　那么，成交量需要萎縮到什么程度才能被視為底部的信號呢？我們可以從歷史數(shù)據(jù)中尋找規(guī)律。以2024年行情為例，上證指數(shù)成交量最大的一天出現(xiàn)在10月8日，成交量達到15,105億。而在2025年1月13日，市場見到真正的底部，這一天的成交量僅為4,118億。通過計算可以發(fā)現(xiàn)，最低量僅占到最高量的約0.27。這說明在市場見底時，成交量往往會萎縮到極低的水平。

　　再來看2015年中途震蕩行情，這一階段與本輪行情有一定的相似性。在2024年12月9日，上證指數(shù)成交量達到7,934億的高點，而在2015年2月11日，成交量降至2,109億的低點。同時，指數(shù)最低點出現(xiàn)在2024年2月9日，成交量為2,407億。通過計算比例可以發(fā)現(xiàn)，最低量與最高量的比例分別為0.265和0.3。由此可見，成交量萎縮到最高量的約0.3左右時，往往是一個重要的信號。

　　基于這一規(guī)律，我們可以對本輪行情進行分析。2025年9月18日，上證指數(shù)見到最高量13,660億。按照0.3的系數(shù)計算，最低量的參照值約為4,098億。然而，我們不能過于追求精準，因為市場總是存在不確定性和量化因素的影響。綜合考慮這些因素，本輪行情中上證指數(shù)真正的底部區(qū)間對應的量能可以參考4,000億至5,000億的范圍。

　　這是一堂非常重要的課程，因為它揭示了量價時空關(guān)系中“量在價先”的核心爭議。投資者需要牢記這一點，并在實際操作中加以運用。通過關(guān)注成交量的變化，而不是單純依賴價格走勢，投資者可以更準確地判斷市場的底部區(qū)域，從而在投資決策中占據(jù)更有利的位置。