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　　商業(yè)航天進(jìn)入復(fù)蘇期開端，機(jī)構(gòu)指出產(chǎn)業(yè)加速期已經(jīng)到來

　　據(jù)媒體報(bào)道，北京時(shí)間2025年11月9日11時(shí)32分，力箭一號(hào)遙九運(yùn)載火箭在東風(fēng)商業(yè)航天創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)發(fā)射升空，將搭載的楚天二號(hào)技術(shù)試驗(yàn)01星、02星順利送入預(yù)定軌道，飛行試驗(yàn)任務(wù)獲得圓滿成功。此次任務(wù)是力箭一號(hào)運(yùn)載火箭的第10次飛行。

　　方正證券研報(bào)認(rèn)為，根據(jù)測算，2028年GW星座將達(dá)成“百箭千星”計(jì)劃，2035年將完成全年近2500顆衛(wèi)星的發(fā)射，對火箭發(fā)射的需求將大幅增加。隨著星網(wǎng)及垣信的突破，組網(wǎng)密集期已經(jīng)到來，火箭發(fā)射、衛(wèi)星制造及下游應(yīng)用迎來加速拐點(diǎn)。我國商業(yè)航天正式進(jìn)入復(fù)蘇期開端，后勢強(qiáng)勁，產(chǎn)業(yè)加速期已經(jīng)到來。

　　公司方面，中國衛(wèi)星積極布局“商業(yè)航天+衛(wèi)星應(yīng)用”產(chǎn)業(yè)化發(fā)展模式，公司先后成功研制發(fā)射了北京三號(hào)衛(wèi)星、海絲二號(hào)衛(wèi)星等數(shù)十顆商業(yè)衛(wèi)星，宇航部組件及衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)品覆蓋了空間段、地面段、應(yīng)用和終端段，包括星載GNSS導(dǎo)航接收機(jī)、導(dǎo)航增強(qiáng)載荷、太陽能電池片等各類技術(shù)和產(chǎn)品，廣泛服務(wù)于國內(nèi)外商業(yè)航天用戶。航天智造控股股東為航天七院，隸屬于航天科技集團(tuán)。公司秉承創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展理念，致力于推動(dòng)航天技術(shù)在民用產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用，其中航天能源以航天火工技術(shù)為源泉，逐步形成了特種能源、精密機(jī)械和智能控制“三位一體”的技術(shù)能力，開發(fā)出射孔和完井全系列產(chǎn)品；航天模塑由成都塑膠分廠和成都航天模具中心股份制改造而來，是航天模具技術(shù)在民品領(lǐng)域的應(yīng)用。

　　價(jià)格加速上漲，存儲(chǔ)市場結(jié)構(gòu)性缺貨或?qū)⒀永m(xù)至2027年

　　行業(yè)媒體報(bào)道，近日，長鴻高科與新存科技(武漢)有限責(zé)任公司簽署“增資認(rèn)購協(xié)議”，長鴻高科擬出資1億元人民幣認(rèn)購其部分股份，向加碼存儲(chǔ)芯片邁入第一步。

　　近日，存儲(chǔ)行業(yè)相關(guān)消息不斷。11月9日，閃存龍頭閃迪(SanDisk)11月大幅調(diào)漲NAND閃存合約價(jià)格，漲幅高達(dá)50%。其漲價(jià)消息引發(fā)整個(gè)存儲(chǔ)供應(yīng)鏈震動(dòng)。11月6日，華邦電總經(jīng)理陳沛銘表示，存儲(chǔ)市場結(jié)構(gòu)性缺貨將延續(xù)至2027年。招商證券表示，價(jià)格端方面，10月各存儲(chǔ)型號(hào)價(jià)格加速上漲，環(huán)比漲幅從40-100%左右不等。受益于AI服務(wù)器需求增長，各家存儲(chǔ)原廠均明確表態(tài)漲價(jià)，部分模組廠跟進(jìn)報(bào)價(jià)，整體行業(yè)加速備貨。

　　上市公司中，邁為股份半導(dǎo)體高選擇比刻蝕設(shè)備和原子層沉積設(shè)備憑借差異化技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵突破，目前已進(jìn)入多家頭部晶圓廠和存儲(chǔ)廠商，進(jìn)入量產(chǎn)階段。精智達(dá)已基本實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體存儲(chǔ)器件測試設(shè)備主要產(chǎn)品的全面布局，能夠?yàn)榭蛻籼峁┫到y(tǒng)化解決方案。兆易創(chuàng)新公司擁有DDR3L、DDR4、LPDDR4多個(gè)產(chǎn)品型號(hào)；DDR48Gb產(chǎn)品市場推廣順利，并規(guī)劃LPDDR5小容量產(chǎn)品研發(fā)，公司DRAM實(shí)現(xiàn)在網(wǎng)通、電視、機(jī)頂盒、工業(yè)、智慧家庭、AI相關(guān)等領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。

　　上游行業(yè)明顯回暖，或?qū)?dòng)碳酸鋰庫存繼續(xù)去化

　　據(jù)媒體報(bào)道，三季度磷酸鐵鋰行業(yè)明顯回暖，在動(dòng)力電池裝車中占比穩(wěn)定在八成以上，儲(chǔ)能需求同樣旺盛。近期，多家頭部磷酸鐵鋰正極材料廠商正瞄準(zhǔn)高端產(chǎn)能，掀起新一輪擴(kuò)產(chǎn)熱潮。其中，不少廠商已著手規(guī)劃海外的產(chǎn)能擴(kuò)張。

　　銀河證券認(rèn)為，國內(nèi)外儲(chǔ)能需求旺盛，國內(nèi)鋰電池排產(chǎn)環(huán)比持續(xù)提升并傳導(dǎo)至上游鋰電正極材料環(huán)節(jié)，部分頭部材料廠商已滿產(chǎn)，使訂單已外溢到二三線材料廠商；產(chǎn)業(yè)鏈下游高景氣下，帶動(dòng)上游碳酸鋰需求增加并出現(xiàn)供應(yīng)缺口，致使國內(nèi)碳酸鋰庫存在進(jìn)入10月后加速去化至12.5萬噸以下，驅(qū)動(dòng)鋰價(jià)持續(xù)上漲。預(yù)計(jì)11月在下游旺盛需求下，國內(nèi)碳酸鋰庫存或?qū)⒗^續(xù)去化以支撐價(jià)格走強(qiáng)。

　　上市公司中，盛新鋰能鋰產(chǎn)品業(yè)務(wù)由致遠(yuǎn)鋰業(yè)、遂寧盛新、印尼盛拓、盛新科技、盛威鋰業(yè)等子公司實(shí)施，已建成鋰鹽產(chǎn)能13.7萬噸/年(在中國四川和印尼分別為7.7萬噸和6萬噸) 和金屬鋰產(chǎn)能500噸/年，產(chǎn)能規(guī)模位居全球前列。江特電機(jī)經(jīng)過多年的積累和發(fā)展，形成了鋰礦石開采、鋰礦石分選綜合利用、鋰鹽深加工的一體化產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)布局涵蓋鋰鹽產(chǎn)業(yè)鏈的上游開采和中游提煉環(huán)節(jié)。中礦資源是涵蓋硬巖型鋰礦開發(fā)、鋰精礦加工和鋰化合物生產(chǎn)銷售一體化的鋰電新能源原料開發(fā)和利用企業(yè)。

　　衛(wèi)星通信向大眾領(lǐng)域快速普及延伸，有望形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)

　　據(jù)科技記者馬克·古爾曼報(bào)道，雖然蘋果的iPhone已經(jīng)支持通過衛(wèi)星連接發(fā)送短信、撥打緊急服務(wù)電話和聯(lián)系道路援助，但蘋果還有更多衛(wèi)星驅(qū)動(dòng)的功能正在開發(fā)中。

　　當(dāng)前，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展勢頭迅猛，天地融合已成為信息通信技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要趨勢和特征，手機(jī)、汽車、無人機(jī)等直連衛(wèi)星創(chuàng)新探索活躍。衛(wèi)星通信正在由專業(yè)領(lǐng)域向大眾領(lǐng)域快速普及延伸，有望形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。工業(yè)和信息化部日前印發(fā)的《關(guān)于優(yōu)化業(yè)務(wù)準(zhǔn)入促進(jìn)衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出，到2030年，衛(wèi)星通信管理制度及政策法規(guī)進(jìn)一步完善，手機(jī)直連衛(wèi)星等新模式新業(yè)態(tài)規(guī)模應(yīng)用，發(fā)展衛(wèi)星通信用戶超千萬。

　　上市公司中，唯捷創(chuàng)芯表示，作為業(yè)內(nèi)率先推出衛(wèi)星通信模組的射頻企業(yè)，公司衛(wèi)星通訊相關(guān)射頻產(chǎn)品已成功導(dǎo)入多家品牌手機(jī)廠商并實(shí)現(xiàn)規(guī)模銷售。中國衛(wèi)通表示，在消費(fèi)級產(chǎn)品領(lǐng)域，公司推出了消費(fèi)級車載產(chǎn)品，并通過衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)終端租賃商業(yè)模式，為消費(fèi)級用戶提供更加靈活的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和服務(wù)。華力創(chuàng)通是國內(nèi)少數(shù)同時(shí)掌握“衛(wèi)星通信+衛(wèi)星導(dǎo)航”關(guān)鍵核心技術(shù)的企業(yè)，已構(gòu)建起“芯片+模塊+終端+平臺(tái)+系統(tǒng)解決方案”的產(chǎn)業(yè)格局，目前自研的消費(fèi)級衛(wèi)星通信基帶芯片已搭載于智能手機(jī)。

　　太空算力爭奪賽開打，科技巨頭加速布局

　　近日，埃隆·馬斯克稱，“隨著星艦的問世，大規(guī)模部署太陽能人工智能衛(wèi)星的道路終于得以開辟。這也是我所認(rèn)為的，唯一一條能夠?qū)崿F(xiàn)每年1太瓦(1TW)人工智能算力部署的路徑”。

　　太空算力指將數(shù)據(jù)中心部署于太空軌道，使衛(wèi)星能“看”(拍攝、記錄)與“算”(實(shí)時(shí)反饋決策)。綜合而言，太空算力部署主要在實(shí)時(shí)性/效率及能耗方面具備顯著優(yōu)勢。方正證券指出，太空建設(shè)數(shù)據(jù)中心擁有低運(yùn)營成本、高發(fā)電功率、高部署速度等優(yōu)勢，將成為未來解決AIDC能源瓶頸的主要方法之一，成本、部署速度、可擴(kuò)展性為太空數(shù)據(jù)中心主要優(yōu)勢。華西證券認(rèn)為，太空算力“低成本廣資源大空間”的特點(diǎn)為商業(yè)航天找到了一個(gè)穩(wěn)定長期的盈利模式。當(dāng)前正處于“天感地算”向“天數(shù)天算”過渡階段。未來隨組網(wǎng)計(jì)劃推進(jìn)，將形成全球覆蓋的空天算力網(wǎng)絡(luò)。

　　上市公司中，霍萊沃是衛(wèi)星測量領(lǐng)域核心廠商，有效攻克衛(wèi)星批量化生產(chǎn)中面臨的高精度測量與快速驗(yàn)證等關(guān)鍵問題。普天科技是太空算力時(shí)代的核心運(yùn)營商 ，深度參與“三體計(jì)算星座”這一全國首創(chuàng)的太空在軌AI計(jì)算項(xiàng)目，在星間+星地鏈路、衛(wèi)星載荷、地面站建設(shè)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)發(fā)揮重要作用。

　　內(nèi)容消費(fèi)的新賽道，我國微短劇市場處于爆發(fā)式增長階段

　　媒體報(bào)道，近日，搜狐創(chuàng)始人、董事局主席兼首席執(zhí)行官、物理學(xué)博士張朝陽表示，當(dāng)前搜狐仍專注于傳統(tǒng)的消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)，“尤其是在媒體以及社交方面，關(guān)注流是我們現(xiàn)在的重點(diǎn)”。搜狐視頻還將“長短結(jié)合”，既平臺(tái)化運(yùn)營熱門的豎屏短劇，也自制橫屏短劇。

　　目前，我國微短劇市場處于爆發(fā)式增長階段。截至2024年12月，我國微短劇用戶規(guī)模達(dá)6.62億，市場規(guī)模突破500億元，首次超越電影票房，成為內(nèi)容消費(fèi)的新賽道。微短劇發(fā)展呈現(xiàn)題材多元化、制作精良化、產(chǎn)業(yè)融合化的特征。我國微短劇成功進(jìn)軍海外市場，成為跨文化交流的新興力量。

　　上市公司中，?？垂煞菸⒍虅?nèi)容已在抖音、快手、微信、番茄、百度、紅果及自營短劇APP等多平臺(tái)上線。公司微短劇業(yè)務(wù)圍繞“一個(gè)微短劇基地、一個(gè)產(chǎn)品矩陣、一批精品微短劇”的發(fā)展思路，積極整合行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，著力構(gòu)建“投資+制作+發(fā)行”全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。華策影視首個(gè)國際短劇APP——DailyShort已上線，依托自研AI工具提供14種語言服務(wù)，涵蓋短劇、動(dòng)態(tài)漫、電視劇等內(nèi)容。中文在線旗下短劇APPFlareFlow自2025年9月以來增長勢頭持續(xù)強(qiáng)勁，近期成功登頂美區(qū)GooglePlay與AppStore娛樂應(yīng)用免費(fèi)榜雙榜首，并躋身美區(qū)AppStore海外短劇暢銷榜前五以及德國GooglePlay娛樂應(yīng)用免費(fèi)榜前三。目前FlareFlow累計(jì)下載量突破1000萬人次，上線作品已超2400部。