8月5日市場昨日低開后震蕩反彈，三大指數(shù)小幅上漲。滬深兩市全天成交額1.5萬億，較上個交易日縮量998億。板塊方面，軍工、貴金屬、人形機器人、商業(yè)航天等板塊漲幅居前，保險、影視、光伏、零食等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲0.66%，深成指漲0.46%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.5%。

　　在今天的券商晨會上，中信建投表示，視育兒補貼落地效果，后續(xù)有望推出多種綜合政策；華泰證券提出，看好價值重估邏輯下的商業(yè)地產(chǎn)板塊；中金公司認為，宏觀視角有多個原因支撐中國股市表現(xiàn)。

　　中信建投：視育兒補貼落地效果 后續(xù)有望推出多種綜合政策

　　中信建投解讀育兒補貼政策稱，近期，中辦、國辦印發(fā)了《育兒補貼制度實施方案》。育兒補貼制度是國家為支持家庭養(yǎng)育嬰幼兒，緩解家庭養(yǎng)育壓力，對符合條件的嬰幼兒按照一定標準發(fā)放補貼的制度。一方面，育兒補貼總體上有利于提升生育水平或防止生育水平進一步降低；另一方面，實現(xiàn)生育意愿的提升是一個長期過程，僅靠經(jīng)濟補貼難以完全解決育兒問題。視補貼落地后的效果，后續(xù)有望推出多種綜合政策。消息公布后，乳業(yè)、母嬰用品、玩具等相關板塊沖高后小幅回落，表現(xiàn)出市場對政策落地效果具有審慎預期。

　　華泰證券：看好價值重估邏輯下的商業(yè)地產(chǎn)板塊

　　華泰證券表示，看好價值重估邏輯下的商業(yè)地產(chǎn)板塊：頭部運營商購物中心資產(chǎn)均超越賬面投資性房地產(chǎn)公允價值，而更為關鍵的是，C-REITs通道使得這一價值的實現(xiàn)路徑更為通暢，流動性增厚使得這一估值更具有參考意義。在商業(yè)地產(chǎn)著重布局的開發(fā)類企業(yè)以及具備運營管理溢價的物管標的都面臨發(fā)展機遇。

　　中金公司：宏觀視角有多個原因支撐中國股市表現(xiàn)

　　中金公司表示，從宏觀視角來看，中國當下雖然經(jīng)濟指標還待改善，但也有多個原因支撐股市表現(xiàn)。去年四季度以來，市場對中國中長期經(jīng)濟前景的信心明顯改善，尤其是DeepSeek出現(xiàn)的正面效應。二者，雖然房地產(chǎn)還在調(diào)整，但其在中國經(jīng)濟中的占比大幅下降，對中國經(jīng)濟的負面影響減弱。同時，政策制定者對經(jīng)濟、股市、樓市的關注度明顯提升，市場對相關領域下行風險的顧慮下降。再者，雖然中國政府加杠桿的幅度較美國彼時克制，中國私人部門的宏觀杠桿率尚未下行，但也沒有繼續(xù)上升。還有一點是，過去幾年，中國居民對安全資產(chǎn)配置的比例相應上升，在安全資產(chǎn)收益空間有限的情況下，適度增配風險資產(chǎn)(尤其是股市)的動機上升。

　　展望未來，參考國際經(jīng)驗，在金融周期下行階段，解決債務方面的政策很重要。這方面的政策有助于幫助相關部門改善資產(chǎn)負債表，提升經(jīng)濟活力，對資本市場的意義也不言而喻。