據(jù)公開數(shù)據(jù)整理，近期有研硅（688432）發(fā)布2025年中報。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入4.91億元，同比下降3.2%，歸母凈利潤1.06億元，同比下降18.74%。按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營業(yè)總收入2.6億元，同比下降4.55%，第二季度歸母凈利潤5695.48萬元，同比下降23.14%。本報告期有研硅公司應(yīng)收賬款體量較大，當期應(yīng)收賬款占最新年報歸母凈利潤比達123.09%。

　　本次財報公布的各項數(shù)據(jù)指標表現(xiàn)一般。其中，毛利率39.98%，同比增14.83%，凈利率25.49%，同比減12.81%，銷售費用、管理費用、財務(wù)費用總計2472.76萬元，三費占營收比5.04%，同比增186.77%，每股凈資產(chǎn)3.52元，同比增3.68%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.12元，同比增97.11%，每股收益0.09元，同比減10.0%

　　財務(wù)報表中對有大幅變動的財務(wù)項目的原因說明如下：貨幣資金變動幅度為-37.61%,原因:本期向山東有研艾斯增資支付貨幣資金。

　　應(yīng)收款項變動幅度為37.1%,原因:客戶付款進度變緩。

　　應(yīng)收款項融資變動幅度為-38.14%,原因:本期收到票據(jù)減少。

　　預(yù)付款項變動幅度為-92.12%,原因:本期預(yù)付材料款減少。

　　其他流動資產(chǎn)變動幅度為-70.54%,原因:待抵扣進項稅及預(yù)交企業(yè)所得稅減少。

　　長期股權(quán)投資變動幅度為101.69%,原因:本期向山東有研艾斯增資。

　　應(yīng)付票據(jù)變動幅度為-83.86%,原因:本期減少開票。

　　合同負債變動幅度為-54.99%,原因:預(yù)收款項減少。

　　應(yīng)付職工薪酬變動幅度為-30.03%,原因:本期支付2024年度獎金。

　　租賃負債變動幅度為-89.62%,原因:公司一年以上的租賃合同尚未續(xù)簽。

　　管理費用變動幅度為47.9%,原因:公司實施股權(quán)激勵股份支付費用增加。

　　財務(wù)費用變動幅度為60.44%,原因:增資山東有研艾斯導致銀行存款余額下降，且銀行利率降低，利息收入減少。

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度為97.11%,原因:上半年銀行承兌匯票集中到期導致收款增加，并且公司合理控制付款節(jié)奏，支出減少。

　　投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度為-134.88%,原因:上半年購買理財產(chǎn)品及向山東有研艾斯增資導致投資支付的現(xiàn)金增加。

　　籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度為-145.88%,原因:上半年分配股利支付的現(xiàn)金增加。

　　價投圈財報分析工具顯示：業(yè)務(wù)評價：公司去年的ROIC為5.3%，資本回報率一般。去年的凈利率為27.03%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值高。從歷史年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，公司上市以來中位數(shù)ROIC為9.3%，投資回報也較好，其中最慘年份2024年的ROIC為5.3%，投資回報一般。公司歷史上的財報較為好看（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務(wù)均分參考意義越大。）。

　　償債能力：公司現(xiàn)金資產(chǎn)非常健康。

　　財報體檢工具顯示：建議關(guān)注公司應(yīng)收賬款狀況（應(yīng)收賬款/利潤已達123.09%）

　　分析師工具顯示：證券研究員普遍預(yù)期2025年業(yè)績在2.74億元，每股收益均值在0.22元。

　　以上內(nèi)容為據(jù)公開信息整理，由AI算法生成（網(wǎng)信算備310104345710301240019號），不構(gòu)成投資建議。