據(jù)公開數(shù)據(jù)整理，近期三只松鼠（300783）發(fā)布2024年年報(bào)。截至本報(bào)告期末，公司營業(yè)總收入106.22億元，同比上升49.3%，歸母凈利潤4.08億元，同比上升85.51%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營業(yè)總收入34.53億元，同比上升36.35%，第四季度歸母凈利潤6653.14萬元，同比上升32.63%。本報(bào)告期三只松鼠盈利能力上升，毛利率同比增幅3.95%，凈利率同比增幅24.17%。

　　該數(shù)據(jù)低于大多數(shù)分析師的預(yù)期，此前分析師普遍預(yù)期2024年凈利潤為盈利4.09億元左右。

　　本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率24.25%，同比增3.95%，凈利率3.84%，同比增24.17%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)20.96億元，三費(fèi)占營收比19.73%，同比減4.55%，每股凈資產(chǎn)7.05元，同比增12.45%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流1.5元，同比增80.08%，每股收益1.02元，同比增85.45%

　　財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)有大幅變動(dòng)的財(cái)務(wù)項(xiàng)目的原因說明如下：銷售費(fèi)用變動(dòng)幅度為50.92%,原因:銷售規(guī)模增長導(dǎo)致廣宣費(fèi)上升。

　　財(cái)務(wù)費(fèi)用變動(dòng)幅度為20.45%,原因:匯兌損益增加。

　　經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動(dòng)幅度為80.08%,原因:銷售增長，銷售回款增加。

　　投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動(dòng)幅度為134.11%,原因:本期購買理財(cái)產(chǎn)品支付的現(xiàn)金減少。

　　籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動(dòng)幅度為-256.21%,原因:本期歸還借款與分紅現(xiàn)金流出增加。

　　貨幣資金變動(dòng)幅度為164.34%,原因:銷售增長，銷售回款增加。

　　存貨變動(dòng)幅度為50.14%,原因:年貨節(jié)采購備貨。

　　固定資產(chǎn)變動(dòng)幅度為66.3%,原因:松鼠研發(fā)運(yùn)營中心項(xiàng)目轉(zhuǎn)固。

　　在建工程變動(dòng)幅度為-100.0%,原因:松鼠研發(fā)運(yùn)營中心項(xiàng)目轉(zhuǎn)固。

　　價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)：公司去年的ROIC為12.87%，資本回報(bào)率強(qiáng)。然而去年的凈利率為3.84%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值不高。

　　融資分紅：公司上市6年以來，累計(jì)融資總額6.02億元，累計(jì)分紅總額5.05億元，分紅融資比為0.84。

　　商業(yè)模式：公司業(yè)績主要依靠營銷驅(qū)動(dòng)。需要仔細(xì)研究這類驅(qū)動(dòng)力背后的實(shí)際情況。

　　財(cái)報(bào)體檢工具顯示：建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債僅為51.4%、近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值/流動(dòng)負(fù)債僅為19.96%）

　　建議關(guān)注公司應(yīng)收賬款狀況（應(yīng)收賬款/利潤已達(dá)137.35%）

　　分析師工具顯示：證券研究員普遍預(yù)期2025年業(yè)績?cè)?.6億元，每股收益均值在1.4元。

　　該公司被1位明星基金經(jīng)理持有，該明星基金經(jīng)理最近還加倉了，持有該公司的最受關(guān)注的基金經(jīng)理是財(cái)通基金的金梓才，在2024年的證星公募基金經(jīng)理頂投榜中排名前五十，其現(xiàn)任基金總規(guī)模為58.62億元，已累計(jì)從業(yè)10年132天，綜合其過往業(yè)績分析，該基金經(jīng)理基本面選股能力出眾，擅長挖掘價(jià)值股和成長股。

　　持有三只松鼠最多的基金為財(cái)通價(jià)值動(dòng)量混合A，目前規(guī)模為23.08億元，最新凈值3.421（3月27日），較上一交易日下跌0.67%，近一年下跌5.0%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為金梓才。

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