股票質(zhì)押式回購交易是指合格的資金融入方與他持有的股票或其他證券質(zhì)押在資金融出方和未來返還資金,合并成資金的交易。

　　一般來說，是以股票或有價值的證券作為抵押，籌集資金，獲得更多的資金，并在同意回購時用現(xiàn)金贖回抵押股票。

　　在解除質(zhì)押股票質(zhì)押式回購交易中，違約處置必須提交交易所，違約處置方式包括：1 .司法拍賣；2.通過交易系統(tǒng)的二級市場銷售；3.《證券協(xié)議》項下質(zhì)押的轉(zhuǎn)讓和處置。

　　在司法實踐中，前兩種處置方式最為常見：

　　違約處置在獲得勝訴并通過訴訟和仲裁生效的法律文件后申請強制執(zhí)行，或在獲得經(jīng)過公證的執(zhí)行證明后申請經(jīng)過公證的強制執(zhí)行。在強制執(zhí)行階段，質(zhì)押股份在人民法院的領(lǐng)導(dǎo)下進行處置。此類處置可由證券公司直接在交易系統(tǒng)中以市場價交易獲得處置價格，也可通過阿里拍賣等網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中的公開拍賣進行。

　　在第1種,對于無限售且無司法凍結(jié)的質(zhì)押股票，違約處置電子指令可直接提交至交易所交易系統(tǒng)，交易系統(tǒng)完成成交其中，只要通過交易系統(tǒng)賣出，需按照證監(jiān)會2017年頒布的《減持新規(guī)》執(zhí)行。

　　至于第2種處置方式，即約定轉(zhuǎn)讓方式，適用于無限售股沒有司法凍結(jié)的情況，同時符合在證券辦理相關(guān)質(zhì)押轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的條件。具體辦理流程如下：轉(zhuǎn)讓方簽訂股票轉(zhuǎn)讓協(xié)議——，向交易所提交申請——，核對中國結(jié)算的股票，確認(rèn)不存在司法凍結(jié)等轉(zhuǎn)讓限制——，以交易所形式審核并出具確認(rèn)意見——，申請人支付手續(xù)費——，中國結(jié)算辦理過戶登記。2020年4月17日在深交所頒布實施的《關(guān)于通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進行股票質(zhì)押式回購交易違約處置相關(guān)事項的通知》，對該處置方式的適用條件和應(yīng)用流程做出了詳細(xì)約定。有興趣的朋友可以詳細(xì)研究一下。