12月23日，液冷概念走強，截至收盤，同飛股份（300990）、奕東電子（301123）、中光防雷（300414）20cm漲停，英維克（002837）、川潤股份（002272）同樣漲停，科創(chuàng)新源（300731）、榮億精密、思泉新材（301489）、高瀾股份（300499）等跟漲。

　　近期，液冷方面消息不斷，據(jù)媒體報道，最新市場預(yù)測顯示，英偉達(dá)GB300AI服務(wù)器機(jī)柜明年出貨量有望達(dá)到5.5萬臺，同比增長129%，主要由微軟、Meta等巨頭驅(qū)動。

　　此外，下一代Vera Rubin200平臺預(yù)計將于明年第四季度開始出貨，為鴻海、廣達(dá)等供應(yīng)鏈廠商帶來持續(xù)增長動力，部分廠商訂單能見度已遠(yuǎn)至2027年。

　　液冷，是一種利用液體作為傳熱介質(zhì)，將設(shè)備(如服務(wù)器、電池、發(fā)動機(jī)等)產(chǎn)生的熱量帶走并散發(fā)出去的冷卻技術(shù)。

　　近年來，芯片功耗越來越高，GB300的TDP功耗(熱設(shè)計功耗)預(yù)計提升至1400W，英偉達(dá)下一代RubinUltra GPU功耗有望達(dá)到2300W。在AI服務(wù)器功耗和芯片功率大幅提升的背景下，液冷方案憑借更高的散熱效率、更低的PUE，正逐步成為數(shù)據(jù)中心節(jié)能降耗的主流技術(shù)路徑。

　　例如，英偉達(dá)早在2022年就推出液冷GPU——A10080GB PCIe。英特爾也展示過嵌入式液冷原型，將銅制微通道冷卻塊直接安裝在CPU封裝頂部，冷卻功率可達(dá)1000W。

　　值得注意的是，液冷技術(shù)已不僅局限于GPU服務(wù)器，近期，博通已將液冷引入交換機(jī)設(shè)備，說明網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的功耗亦趨近液冷閾值；AMD發(fā)布MI350系列新品，明確強調(diào)MI355X采用液冷平臺；臺系散熱龍頭如奇宏/雙鴻等均明確指出，未來兩年水冷占比將快速上升，當(dāng)前液冷產(chǎn)業(yè)破圈已從概念走向?qū)嵸|(zhì)。

　　根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司(IDC)預(yù)測，預(yù)計2025年中國液冷服務(wù)器市場規(guī)模達(dá)33.9億美元，同比增長42.6%。從長期來看，2025~2029年復(fù)合增長率將保持48%的超高增速，2028年市場規(guī)模有望突破162億美元。其中，英偉達(dá)相關(guān)芯片配套的液冷需求占據(jù)核心份額，成為市場增長的主要引擎。

　　方正證券研報同樣認(rèn)為，海外“缺電”成為AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)的重要瓶頸。微軟CEO表示，盡管市場對AI芯片的需求持續(xù)高漲，但微軟當(dāng)前面臨的并非算力過剩，而是數(shù)據(jù)中心的供電和物理空間已接近極限，導(dǎo)致大量AI芯片只能滯留在庫存中，無法“通電運行”。相較于傳統(tǒng)的風(fēng)冷方案，液冷方案在PUE(電源使用效率)上存在明顯優(yōu)勢。液冷在數(shù)據(jù)中心的電力消耗上存在“節(jié)流”效應(yīng)，不僅能緩解“缺電”問題，而且能帶來更好的經(jīng)濟(jì)效益。研報認(rèn)為，隨著海外缺電問題日益顯著，有望加速液冷方案在AI服務(wù)器，甚至通用服務(wù)器上的滲透。展望2026年，谷歌、亞馬遜等ASIC客戶產(chǎn)品進(jìn)入量產(chǎn)階段，將加速液冷行業(yè)需求。

　　中信證券研報指出，2025年以來，在AI服務(wù)器功耗和芯片功率大幅提升的背景下，液冷方案憑借更高的散熱效率、更低的PUE，正逐步成為數(shù)據(jù)中心節(jié)能降耗的主流技術(shù)路徑。當(dāng)前液冷產(chǎn)業(yè)鏈以臺系廠商為主。隨著芯片廠商逐步參與液冷供應(yīng)鏈選擇，國產(chǎn)廠商迎來重大機(jī)遇。

　　這里為大家整理了部分液冷概念股，需要注意的是，相關(guān)概念股僅供投資者參考，不構(gòu)成任何投資建議。

　　1、英維克：全鏈條液冷解決方案龍頭，產(chǎn)品覆蓋冷板、CDU、快接頭、機(jī)柜等

　　2、高瀾股份：國內(nèi)唯一覆蓋三大液冷方案廠商，CDU熱交換效率提升40%

　　3、中科曙光（603019）：公司是國內(nèi)冷板式液冷技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，冷板式液冷方案PUE可低至1.04

　　4、飛榮達(dá)：公司開發(fā)單相液冷冷板模組，適配服務(wù)器散熱場景

　　5、申菱環(huán)境（301018）：公司是華為數(shù)據(jù)中心溫控合作伙伴，單臺CDU散熱能力達(dá)200kW，可滿足高算力數(shù)據(jù)中心散熱需求

　　6、飛龍股份：公司為服務(wù)器液冷領(lǐng)域客戶主要供應(yīng)電子水泵和溫控閥產(chǎn)品

　　7、網(wǎng)宿科技（300017）：公司是IDC液冷節(jié)能方案專家，沉浸式液冷系統(tǒng)已落地數(shù)據(jù)中心

　　8、巨化股份：氟化工龍頭企業(yè)，氫氟醚清洗劑/冷卻液清洗劑剛需龍頭

　　9、潤禾材料（300727）：公司有機(jī)硅冷卻液對標(biāo)陶氏DOWSIL ICL-1000硅基冷卻液，已通過英偉達(dá)驗證

　　10、銳捷網(wǎng)絡(luò)：公司發(fā)布應(yīng)用冷板式液冷技術(shù)的51.2TNPO硅光交換機(jī)