美聯(lián)儲(chǔ)降息政策已正式落地，該事件塵埃落定后，市場(chǎng)可回歸常態(tài)化布局節(jié)奏。關(guān)于后續(xù)市場(chǎng)走向及操作策略，具體分析如下：

　　回顧昨日直播觀點(diǎn)，我們已明確預(yù)判美聯(lián)儲(chǔ)降息為大概率事件，同時(shí)也指出，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾大概率將釋放鷹派言論，明確后續(xù)不再繼續(xù)降息的政策導(dǎo)向。昨日晚間美股反彈，其核心邏輯與我們此前分析一致：前期納斯達(dá)克指數(shù)、道瓊斯指數(shù)的反彈已提前兌現(xiàn)降息預(yù)期，而近期的回調(diào)則充分消化了“降息后不再繼續(xù)降息”的鷹派預(yù)期。這也解釋了為何在降息落地前夕，美股會(huì)出現(xiàn)階段性回調(diào)——本質(zhì)上是市場(chǎng)提前完成了對(duì)政策后續(xù)走向的預(yù)期消化。

　　此前我們已強(qiáng)調(diào)，A股普通投資者無(wú)需過(guò)度關(guān)注美股波動(dòng)，應(yīng)聚焦自身持倉(cāng)管理與策略執(zhí)行。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)降息政策落地，相關(guān)不確定性因素已消除，市場(chǎng)進(jìn)入明確的政策落地后的布局階段，美股昨日的反彈也印證了預(yù)期消化后的市場(chǎng)反應(yīng)。

　　對(duì)于A股而言，在美聯(lián)儲(chǔ)政策落地、市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)情緒緩解的背景下，早盤(pán)大概率將呈現(xiàn)明確的運(yùn)行節(jié)奏。從當(dāng)前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，AI硬件及AI芯片概念表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但該領(lǐng)域并非后續(xù)唯一的關(guān)注方向。需要注意的是，歷年春節(jié)前后往往是爆款大模型、AI智能體及AI應(yīng)用等領(lǐng)域的活躍窗口期，典型案例包括DeepSeek等大模型的推出節(jié)奏均呈現(xiàn)這一特征。

　　當(dāng)前市場(chǎng)存在明顯的結(jié)構(gòu)性分化：AI硬件等上游領(lǐng)域持續(xù)上漲，而下游的云服務(wù)、大模型及AI軟件應(yīng)用等板塊則處于低位震蕩狀態(tài)。從產(chǎn)業(yè)邏輯來(lái)看，若后續(xù)AI硬件實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)與放量，下游軟件應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒅苯邮芤?。需特別說(shuō)明的是，此處所指的軟件領(lǐng)域機(jī)會(huì)，并非前期已出現(xiàn)階段性上漲的品種，而是當(dāng)前處于低位尚未啟動(dòng)的相關(guān)標(biāo)的。這一產(chǎn)業(yè)傳導(dǎo)邏輯值得投資者重點(diǎn)關(guān)注與深入思考。