11月20日，A股市場延續(xù)“二八分化”態(tài)勢。銀行、地產(chǎn)等權(quán)重板塊繼續(xù)領(lǐng)跑，中國銀行、工商銀行股價創(chuàng)出歷史新高；以AI主線為代表的科技股則高開低走，固態(tài)電池等前期熱點題材也表現(xiàn)乏力，拖累三大股指震蕩收跌。

　　截至收盤，上證指數(shù)報3931.05點，跌0.40%；深證成指報12980.82點，跌0.76%；創(chuàng)業(yè)板指報3042.34點，跌1.12%。滬深兩市成交額17081億元，較前一日縮量177億元。全市場超3800只個股下跌。

　　銀行股本周持續(xù)發(fā)力，成為維穩(wěn)大盤的關(guān)鍵因素。中國銀行股價連續(xù)第二日創(chuàng)出歷史新高，昨日收漲4%，市值站上2萬億元；工商銀行同樣創(chuàng)歷史新高，收盤漲0.49%，最新市值達29475億元，逼近3萬億元關(guān)口；建設(shè)銀行、郵儲銀行（601658）昨日漲超3%。

　　開源證券2026年度銀行行業(yè)投資策略報告表示，在交易“高股息、防御性”的同時，也要關(guān)注銀行增長動力與長期價值。一方面，銀行的業(yè)績穩(wěn)定性、股息吸引力及分紅持續(xù)性帶來“紅利價值”，“反內(nèi)卷”下凈息差或筑底回升帶動擴表提質(zhì)；另一方面，銀行兼具強大的財富管理能力，金融市場投資能力強且調(diào)節(jié)能力佳。建議底倉配置大型國有銀行，彈性配置具備細分領(lǐng)域特色的優(yōu)質(zhì)區(qū)域性銀行。

　　房地產(chǎn)板塊昨日異動拉升，申萬房地產(chǎn)指數(shù)收漲0.33%，建筑材料指數(shù)上漲1.40%。個股方面，財信發(fā)展（000838）、國統(tǒng)股份（002205）收獲漲停，新城控股（601155）漲超7%，我愛我家（000560）、世聯(lián)行（002285）、九鼎新材（002201）漲超6%，萬科A、金地集團（600383）、招商蛇口（001979）等漲超2%。

　　住房城鄉(xiāng)建設(shè)部數(shù)據(jù)顯示，今年1月至10月，全國二手房交易網(wǎng)簽面積同比增長4.7%，二手房在交易總量中的占比為44.8%。

　　“從近年走勢看，二手房交易占比呈現(xiàn)逐步提高的態(tài)勢。在當(dāng)前的發(fā)展階段，我們應(yīng)該將新房銷售量和二手房交易量合起來看，這樣才能全面反映房地產(chǎn)市場交易規(guī)模的變化?！弊》砍青l(xiāng)建設(shè)部政策研究中心副主任浦湛在接受新華社采訪時說。

　　據(jù)上海市房屋管理局“房可圓”微信公眾號消息，11月18日，上海市房地產(chǎn)經(jīng)紀行業(yè)協(xié)會組織召開“加強房地產(chǎn)經(jīng)紀行業(yè)自律，維護房地產(chǎn)市場秩序”誠信倡議承諾活動，從理性客觀反映市場情況、真實準確發(fā)布房源信息、誠信規(guī)范開展中介業(yè)務(wù)、合理合規(guī)收取服務(wù)費用、公平有序進行市場競爭等五個方面，向全市房地產(chǎn)經(jīng)紀機構(gòu)發(fā)出自律倡議。上海市50余家房地產(chǎn)經(jīng)紀機構(gòu)參加活動。

　　德邦證券研報表示，近期市場風(fēng)格從前期“科技+新能源”轉(zhuǎn)為“保險+銀行”，這反映市場對“成長彈性”和“防御性”的偏好出現(xiàn)分化?？萍汲砷L板塊經(jīng)歷調(diào)整后，若半導(dǎo)體自主可控或AI應(yīng)用端出現(xiàn)新催化，或存在超跌反彈機會，但要警惕高估值消化壓力。若后續(xù)國內(nèi)政策推動下消費市場持續(xù)回暖，則大消費板塊存在進一步布局機遇。建議維持“紅利+微盤與科技為代表的產(chǎn)業(yè)趨勢板塊”均衡布局思路。

　　對于科技股的波動，民生證券研報認為，近期科技板塊波動較大，市場擔(dān)心估值泡沫化和AI投入的可持續(xù)性，但總體判斷短期更多是估值修正和流動性收緊，而非基本面變化。從財報結(jié)果看，頭部科技企業(yè)收入增速整體符合預(yù)期、AI投資回報率持續(xù)加速，底層算力與模型迭代均在兌現(xiàn)，仍看好相關(guān)算力鏈（GPU/ASIC、存儲、電力與散熱）。