中證報(bào)(記者張凌之)近期市場(chǎng)震蕩調(diào)整，嘉實(shí)基金認(rèn)為，短期市場(chǎng)存在一定的整固需求，不過(guò)在新一輪擴(kuò)內(nèi)需、反內(nèi)卷政策落地收效以及增量資金仍有潛力的背景下，對(duì)未來(lái)市場(chǎng)依舊樂(lè)觀。接下來(lái)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、企業(yè)盈利回升或是助推中期行情向上的主要?jiǎng)恿Α?/p>

　　嘉實(shí)基金指出，從產(chǎn)業(yè)端看，預(yù)計(jì)新質(zhì)生產(chǎn)力仍是主線，可重點(diǎn)關(guān)注戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和重要未來(lái)產(chǎn)業(yè)，關(guān)注AI+對(duì)重要產(chǎn)業(yè)的賦能，關(guān)注全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)框架下反內(nèi)卷政策的部署與推進(jìn)，以及后續(xù)內(nèi)需類(lèi)的機(jī)會(huì)。

　　具體到微觀層面，微觀企業(yè)主體自發(fā)調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)合力是推動(dòng)本次盈利修復(fù)所對(duì)應(yīng)的投資機(jī)會(huì)的主體力量。據(jù)嘉實(shí)基金分析，從中報(bào)靜態(tài)盈利數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然順周期品類(lèi)復(fù)蘇較慢，但科技、外需、有色等逆勢(shì)高增，并對(duì)總量形成顯著正貢獻(xiàn)，目前AI、出海、有色相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域均逆勢(shì)上修遠(yuǎn)期盈利，并驅(qū)動(dòng)股價(jià)上漲。

　　展望未來(lái)的投資機(jī)遇，嘉實(shí)基金表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)整體性價(jià)比仍然相對(duì)較高，行情主線和基本面的方向與結(jié)構(gòu)并沒(méi)有背離。以中觀行業(yè)景氣度作為核心驅(qū)動(dòng)力，中期可持續(xù)聚焦本輪行情三大結(jié)構(gòu)主線：一是，宏觀中期趨勢(shì)下的資源和出海鏈；二是，強(qiáng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下的科技AI+；三是，政策驅(qū)動(dòng)的反內(nèi)卷及自主可控。同時(shí)，階段性關(guān)注相對(duì)低位、存在困境反轉(zhuǎn)預(yù)期的食品飲料、化工和地產(chǎn)鏈上的優(yōu)質(zhì)公司。