10月15日，A股三大股指集體反彈，滬指收復(fù)3900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。截至收盤，滬指漲1.22%，深證成指漲1.73%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.36%。滬深北三市全天成交20904億元，較上日縮量5062億元。全市場(chǎng)超4300只個(gè)股上漲。

　　盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪番活躍，機(jī)器人概念股午后爆發(fā)，五洲新春（603667）、三花智控（002050）等十余只個(gè)股漲停。機(jī)場(chǎng)航運(yùn)概念震蕩拉升，華夏航空（002928）漲停。醫(yī)藥板塊全天走強(qiáng)，昂利康（002940）等漲停。數(shù)據(jù)中心電源概念表現(xiàn)活躍，四方股份（601126）、京泉華（002885）4天2板。

　　機(jī)器人概念午后崛起

　　機(jī)器人概念股午后展開反彈，中堅(jiān)科技（002779）、征和工業(yè)、香山股份（002870）、五洲新春等個(gè)股漲停。市值超千億元的三花智控尾盤強(qiáng)勢(shì)拉升封漲停，截至收盤，股價(jià)報(bào)44.18元/股，全日成交近120億元；其港股亦大幅走高，收盤漲約13%。

　　消息面上，10月14日，上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)印發(fā)《上海市智能終端產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2026—2027年）》。文件提出，上海要打造能聽會(huì)道、有情商、有智商、有技能的人形機(jī)器人產(chǎn)品，支持人形機(jī)器人產(chǎn)品研發(fā)和量產(chǎn)制造，推進(jìn)端側(cè)芯片、靈巧手、電池等核心零部件加快產(chǎn)業(yè)化突破。推動(dòng)工業(yè)機(jī)器人整零協(xié)同，聚焦關(guān)鍵零部件、高端整機(jī)等薄弱環(huán)節(jié)，補(bǔ)全產(chǎn)業(yè)鏈短板。加速機(jī)器人終端產(chǎn)品向消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)滲透，打造陪伴機(jī)器人、家庭機(jī)器人等消費(fèi)級(jí)機(jī)器人產(chǎn)品。

　　國泰海通證券研報(bào)稱，近期人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)持續(xù)取得重要進(jìn)展，標(biāo)志著產(chǎn)業(yè)正在快速實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地，人形機(jī)器人行業(yè)短期需要重點(diǎn)關(guān)注由事件催化的行業(yè)景氣度波動(dòng)，長(zhǎng)期則關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上具備確定性的優(yōu)質(zhì)公司。

　　創(chuàng)新藥概念再度活躍

　　創(chuàng)新藥概念昨日強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，廣生堂（300436）盤中一度以20%幅度漲停，亞太藥業(yè)（002370）2連板，昂利康等紛紛漲停。

　　2025年歐洲腫瘤內(nèi)科學(xué)會(huì)（ESMO）年會(huì)定于10月17日至21日在德國柏林舉行。作為全球腫瘤學(xué)領(lǐng)域的頂級(jí)盛會(huì)，此次會(huì)議預(yù)計(jì)將匯集多項(xiàng)重磅臨床研究成果。

　　機(jī)構(gòu)普遍將ESMO視為下半年創(chuàng)新藥概念的核心催化事件。中金公司（601995）研報(bào)稱，會(huì)議前后中國藥企的BD合作進(jìn)展值得重點(diǎn)關(guān)注，例如此前三生制藥與輝瑞的大額交易已驗(yàn)證國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海潛力，ESMO有望成為新一輪授權(quán)落地的窗口。

　　方正證券研報(bào)表示，仍然堅(jiān)定看好創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期行情。創(chuàng)新藥出海已成趨勢(shì)，年底預(yù)期將有更多BD交易兌現(xiàn)。從過往創(chuàng)新藥海外BD交易時(shí)間來看，每年年底前后是系列重磅BD交易密集落地的時(shí)間，因此堅(jiān)定看好創(chuàng)新藥概念行情，重倉BD確定性。

　　景氣優(yōu)勢(shì)指引市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

　　隨著上市公司三季報(bào)陸續(xù)披露，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，景氣投資有效性提升。未來一段時(shí)間，景氣優(yōu)勢(shì)仍將是指引市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的重要變量。

　　據(jù)興業(yè)證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，9月以來盈利預(yù)期上修較多的行業(yè)主要集中在：AI（游戲、計(jì)算機(jī)設(shè)備、通信設(shè)備、元件）、先進(jìn)制造（摩托車、航空航海裝備、家電零部件、電池、醫(yī)療服務(wù)）、周期（有色、玻璃玻纖、鋼鐵、農(nóng)化制品等）、消費(fèi)（飲料乳品、農(nóng)業(yè)、飾品等）、金融（券商保險(xiǎn)、城商行）。其中，9月以來漲幅偏低的板塊主要集中在先進(jìn)制造、消費(fèi)、周期、AI算力和金融。

　　中原證券（601375）研報(bào)認(rèn)為，由于去年基數(shù)較低，今年三季報(bào)預(yù)計(jì)多數(shù)行業(yè)盈利增速都會(huì)出現(xiàn)一定程度的反彈，將在基本面上強(qiáng)化市場(chǎng)信心。居民儲(chǔ)蓄正在逐步向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，形成持續(xù)的增量資金來源。市場(chǎng)將在震蕩中孕育新的投資機(jī)會(huì)，建議在結(jié)構(gòu)優(yōu)化中把握A股市場(chǎng)機(jī)會(huì)。