9月首個交易日，A股市場延續(xù)強勢表現(xiàn)，三大股指均收獲“開門紅”，滬指盤中最高觸及3879.05點，逼近8月下旬高點3888.60點。

　　截至收盤，上證指數(shù)報3875.53點，漲0.46%；深證成指報12828.95點，漲1.05%；創(chuàng)業(yè)板指報2956.37點，漲2.29%。滬深兩市合計成交2.75萬億元，較上周五縮量約500億元。

　　貴金屬板塊集體上漲

　　在國際金價再創(chuàng)新高的帶動下，A股貴金屬板塊昨日全天領漲。申萬貴金屬指數(shù)收盤上漲8.44%，中金黃金（600489）、湖南黃金（002155）、西部黃金（601069）、湖南白銀（002716）收獲漲停，曉程科技（300139）漲超13%。

　　COMEX黃金期貨主力合約近期連續(xù)拉升，北京時間昨日午后觸及3557美元/盎司，日內漲幅超1%，越過8月高點再創(chuàng)歷史新高，今年以來累計漲幅擴大至約35%。倫敦現(xiàn)貨黃金價格昨日觸及3489美元/盎司，逼近今年4月22日創(chuàng)下的3500美元/盎司歷史高點。

　　國信期貨首席分析師顧馮達在接受記者采訪時表示，美聯(lián)儲降息預期持續(xù)發(fā)酵，成為支撐貴金屬走強的重要基礎。目前9月美聯(lián)儲降息概率仍維持在87%的高位，降息預期打壓美元指數(shù)，顯著提振了貴金屬的金融屬性。與此同時，全球多地地緣政治風險持續(xù)抬升，為貴金屬提供額外避險支撐。

　　展望后市，顧馮達認為，貴金屬短期將維持偏強格局，投資者需要重點關注即將公布的8月美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)，以及本月中旬美聯(lián)儲議息會議政策信號。此外，由于白銀兼具工業(yè)屬性與金融投機特征，其波動彈性更大，在投機資金推動下表現(xiàn)預計將優(yōu)于黃金。

　　創(chuàng)新藥概念午后崛起

　　昨日午后，醫(yī)藥板塊整體升溫，成為帶動創(chuàng)業(yè)板指走強的重要因素。其中，創(chuàng)新藥、腦機接口、眼科醫(yī)療等細分方向漲勢突出，創(chuàng)新醫(yī)療（002173）、立方制藥（003020）、莎普愛思（603168）等收獲漲停，藥明康德（603259）、恒瑞醫(yī)藥（600276）等龍頭公司跟漲。

　　近期，我國在醫(yī)療創(chuàng)新領域的突破成果加速落地。8月29日，廣州醫(yī)科大學附屬腦科醫(yī)院發(fā)布全球首臺“5G腦心動車”，該車集成阿爾茨海默病血漿標志物檢測、早期快速篩查與干預腦機接口系統(tǒng)等10余項專利技術，精準挖掘血液標志物關聯(lián)性，借助AI技術輔助診斷并生成個性化的干預策略。此次發(fā)布標志著全球首個阿爾茨海默病腦機接口臨床應用正式落地。

　　恒瑞醫(yī)藥昨日盤后披露多份公告，公司自主研發(fā)的1類創(chuàng)新藥澤美妥司他片（SHR2554片）獲國家藥監(jiān)局附條件批準上市，澤美妥司他片是中國首個自主研發(fā)的EZH2抑制劑；公司HRS9531注射液的藥品上市許可申請獲國家藥監(jiān)局受理，HRS9531注射液適用于肥胖或超重成人的長期體重管理。

　　信達證券（601059）研報表示，當前創(chuàng)新藥行情系政策、技術和資本等多重因素協(xié)同產(chǎn)生，后續(xù)或有機會繼續(xù)上揚。腦機接口受政策催化，產(chǎn)業(yè)化落地有望加速。在創(chuàng)新主題的帶動下，醫(yī)藥板塊多個條線或有機會輪動，建議關注AI醫(yī)療、創(chuàng)新藥、CXO、生命科學上游產(chǎn)業(yè)鏈、高端醫(yī)療器械、腦機接口等方向。

　　聚焦成長板塊擴散方向

　　7月以來，科技成長板塊熱度高企，帶動股指上漲，其中以AI主線龍頭資產(chǎn)的漲勢最為顯著。雖然大量龍頭個股股價處于高位，部分機構建議關注成長板塊內部漲幅相對落后且具備一定事件催化的方向，這些品種有望在后續(xù)行情擴散中具備較高賠率。

　　東方財富（300059）證券首席策略官陳果表示，考慮到本輪行情的增量資金多以絕對收益導向為主，從勝率賠率結合擴散輪動的視角看，當前增量資金對成長擴散方向更有新開倉意愿?？萍汲砷L風格中，值得關注的是本輪行情漲幅相對落后、近一個月盈利調整幅度靠前、后續(xù)具備一定潛在催化的細分方向，重點關注恒生科技指數(shù)、機器人、半導體設備、電池等。

　　“此外，成長風格到價值風格的切換也值得討論?！标惞J為，回顧歷史情形，流動性持續(xù)寬松的環(huán)境下，“成長—價值”風格切換的三大驅動力為政策信號的催化、盈利的相對強弱、估值極端分化后的收斂。

　　陳果表示，從當前三個指標所處的狀態(tài)看，申萬二級板塊的市凈率估值分化度已處于歷史以來相對高位，賠率視角下存在往低位價值切換的可能性。但勝率的提升還需要配合穩(wěn)增長政策信號，盈利相對強弱預期改變也需要進一步驗證。細分線索上，可率先沿著通脹預期改善（養(yǎng)殖、化工）與穩(wěn)投資預期（工程機械等）等方向布局挖掘。