【深圳商報訊】（記者 陳燕青）2023年8月27日，證監(jiān)會宣布階段性收緊IPO，促進(jìn)投融資兩端的動態(tài)平衡。作為市場生態(tài)重塑的關(guān)鍵時間節(jié)點，“8·27”新政已推行滿兩年。根據(jù)統(tǒng)計，最近兩年共有236家新股完成發(fā)行，募資額合計1827.71億元，較此前大幅下降。業(yè)內(nèi)人士表示，未來資本市場投融資將趨于平衡，通過引導(dǎo)資金供給與融資需求相匹配，更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

　　在“8·27”政策前一年，即2022年8月26日至2023年8月26日，共有412家A股完成發(fā)行，合計募資4660.36億元。數(shù)據(jù)顯示，最近兩年IPO家數(shù)僅相當(dāng)于“8·27”新政前一年的六成，兩年募資額更是不到新政前的一半，平均一年募資額逾900億元，較新政前大降八成。由此不難看出，新政后不管是IPO家數(shù)，還是募資規(guī)模均大幅縮減。

　　數(shù)據(jù)顯示，最近兩年發(fā)行的236家新股中，北交所有58家，創(chuàng)業(yè)板有81家，科創(chuàng)板有32家，滬深主板65家。總體來看，“雙創(chuàng)”板和北交所共有171家公司完成IPO，占比逾七成，顯示出監(jiān)管對于科創(chuàng)、專精特新等新興產(chǎn)業(yè)的支持。

　　從具體公司IPO募資額來看，最近兩年僅有華電新能（600930）一家募資額超過50億元，募資額高達(dá)181.7億元，其余公司募資額均低于50億元。最近兩年IPO募資額低于10億元的公司高達(dá)190家，占比達(dá)80%。

　　在IPO大降的背景下，最近兩年A股呈現(xiàn)震蕩上漲態(tài)勢，滬指累計漲幅超過800點，上漲幅度接近30%，并創(chuàng)出10年新高，投資者受益頗豐。

　　最近兩年，證監(jiān)會進(jìn)一步優(yōu)化IPO政策。去年6月19日，證監(jiān)會發(fā)布“科創(chuàng)板八條”，進(jìn)一步強(qiáng)化科創(chuàng)板“硬科技”定位，提升對新產(chǎn)業(yè)（300832）新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性。

　　今年6月18日，證監(jiān)會主席吳清在陸家嘴論壇上表示，推出科創(chuàng)板進(jìn)一步深化改革的“1+6”政策措施，其中包括重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市并擴(kuò)大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用。同時，在創(chuàng)業(yè)板正式啟用第三套標(biāo)準(zhǔn)，支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市。

　　在政策的推動下，資本市場正加速向科創(chuàng)型企業(yè)集聚。以今年上半年為例，A股IPO公司主要來自電子、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、計算機(jī)等新興產(chǎn)業(yè)，占比超過八成。

　　安永大中華區(qū)審計服務(wù)市場聯(lián)席主管合伙人湯哲輝對記者分析稱，政策通過階段性優(yōu)化IPO節(jié)奏，引導(dǎo)資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，形成“優(yōu)中選優(yōu)”的篩選機(jī)制，顯著提升了上市公司質(zhì)量與“入口關(guān)”的把控。通過優(yōu)化IPO和再融資節(jié)奏，給予了二級市場有效緩解因資金短期集中供給帶來的市場壓力。如今隨著二級市場企穩(wěn)回暖，一級市場也在進(jìn)一步復(fù)蘇，而高質(zhì)量企業(yè)的供給又將反哺市場，形成一二級市場正向循環(huán)、相互促進(jìn)的健康格局，推動一二級市場估值體系形成正向聯(lián)動。

　　展望下半年，湯哲輝預(yù)計，A股IPO或?qū)⑦M(jìn)一步聚焦科創(chuàng)領(lǐng)域，科技屬性強(qiáng)、滿足上市條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，預(yù)計硬科技與先進(jìn)制造業(yè)將是IPO的主力軍。同時，雙碳目標(biāo)下的新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料等也將獲得更多上市機(jī)會，體現(xiàn)資本市場對產(chǎn)業(yè)升級的全面支持。