上周市場大幅上漲，中證新華社民族品牌工程指數(shù)上漲4.81%，報1865.89點。中興通訊、兆易創(chuàng)新（603986）、上海家化（600315）等成分股上周表現(xiàn)強(qiáng)勢；下半年以來，中際旭創(chuàng)（300308）、科沃斯（603486）、達(dá)仁堂（600329）等成分股漲幅居前。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前投資者情緒和流動性因素對股市的驅(qū)動仍處于偏強(qiáng)水平，短期市場強(qiáng)勢表現(xiàn)有望持續(xù)。從中期角度看，基本面因素有望逐漸接替流動性因素，進(jìn)一步推動行情表現(xiàn)。

　　多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢

　　上周市場大幅上漲，上證指數(shù)上漲3.49%，深證成指上漲4.57%，創(chuàng)業(yè)板指上漲5.85%，滬深300指數(shù)上漲4.18%，品牌工程指數(shù)上漲4.81%，報1865.89點。

　　上周品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢。具體來說，中興通訊上漲32.21%，排在漲幅榜首位；兆易創(chuàng)新上漲22.77%，居次席；上海家化、中際旭創(chuàng)、石頭科技分別上漲18.13%、17.16%和16.09%；金山辦公、中芯國際、芒果超媒（300413）、紫光股份（000938）、北方華創(chuàng)（002371）、中微公司、豪威集團(tuán)（603501）漲逾10%；安集科技、滬硅產(chǎn)業(yè)、丸美生物（603983）漲逾9%；長電科技（600584）、華潤微漲逾8%；絕味食品（603517）、康泰生物（300601）漲逾7%；今世緣（603369）、片仔癀（600436）、瀾起科技、科大訊飛（002230）、珀萊雅（603605）、新寶股份（002705）、卓勝微（300782）漲逾6%。

　　下半年以來，中際旭創(chuàng)上漲91.21%，排在漲幅榜首位；科沃斯上漲56.26%，居次席；達(dá)仁堂、陽光電源（300274）、中興通訊漲逾40%；石頭科技、藥明康德（603259）、我武生物（300357）漲逾30%；恒瑞醫(yī)藥（600276）、泰格醫(yī)藥（300347）、上海家化、康泰生物、瀾起科技、東方財富（300059）漲逾20%；兆易創(chuàng)新、瀘州老窖（000568）、紫光股份、卓勝微、中微公司、國瓷材料（300285）、智飛生物（300122）等多只成分股漲逾10%。

　　股市賺錢效應(yīng)較好

　　對于此輪上漲行情，方正富邦基金首席投資官湯戈認(rèn)為，低利率環(huán)境下流動性充裕，長期資金穩(wěn)步入市，投資者風(fēng)險偏好回升，市場上漲賺錢效應(yīng)進(jìn)一步提升風(fēng)險偏好，帶動增量資金入場，形成正反饋。近期科技主線行情持續(xù)活躍，光模塊、AI算力、半導(dǎo)體等科技板塊在一系列政策與市場需求提振下表現(xiàn)較好。

　　展望后市，湯戈認(rèn)為，即便指數(shù)創(chuàng)了階段新高，但大多數(shù)行業(yè)擁擠度仍在中等區(qū)間，市場沒有整體性過熱，最多只是局部過熱，并且仍有一些板塊處在擁擠度較低的位置。這些低位板塊可在局部過熱的板塊冷卻時承接起市場的資金與熱度。

　　星石投資表示，近期市場表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁，進(jìn)入放量上漲的階段。宏觀敘事偏暖、微觀亮點出現(xiàn)、股市賺錢效應(yīng)較好帶動資金風(fēng)險偏好和股市流動性持續(xù)增加，投資者情緒和流動性因素對股市的驅(qū)動仍處于偏強(qiáng)水平，短期市場表現(xiàn)有望持續(xù)。從中期角度看，星石投資認(rèn)為，一方面，相較于歷次上漲行情，當(dāng)前行情在時間和空間上還有增長余地；另一方面，隨著國內(nèi)需求端提振政策的不斷發(fā)力和“反內(nèi)卷”政策的逐步落地，上市企業(yè)業(yè)績周期或逐漸向好，基本面因素有望逐漸接替流動性因素，進(jìn)一步推動行情表現(xiàn)。