文 | 牛犇

　　本周四，A股調(diào)整讓市場猝不及防，但牛市不容懷疑。

　　在震蕩之際，滬指一度沖破3700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。與此同時(shí)，全A成交額持續(xù)放量，兩融杠桿資金不斷擴(kuò)容，對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士直呼，“這就是最爽的時(shí)候。所有的調(diào)整都是千金難買?；仡^。”

　　而據(jù)筆者梳理，在A股牛市開啟之際，一大批已經(jīng)進(jìn)入了上升通道的公司，有望在后市繼續(xù)領(lǐng)漲A股（具體名單詳見文內(nèi)表格）。

　　主升浪

　　近期，牛市的氛圍越來越濃烈，板塊輪動(dòng)加速，鋰礦、有色、穩(wěn)定幣、保險(xiǎn)等主題交替領(lǐng)漲，尤其是算力鏈、創(chuàng)新藥集體大漲。

　　具體來看，算力鏈又包括PCB（印制電路板）、CPO（光模塊）、高速銅連接、液冷服務(wù)器、AIDC（數(shù)據(jù)中心）電源等眾多細(xì)分賽道。筆者已在本公眾號(hào)發(fā)布了多篇相關(guān)文章，如本周三的《抓緊這輪牛市！新千億風(fēng)口出現(xiàn)！》，即精心篩選了一大批布局液冷服務(wù)器和AIDC電源的公司，其中包括英維克（002837）、中航光電（002179）等在內(nèi)多只個(gè)股在本周四即迎來強(qiáng)勁反彈。

　　年內(nèi)，機(jī)器人概念股上緯新材斬獲超10倍漲幅備受市場關(guān)注，而創(chuàng)新藥領(lǐng)域也走出了很多牛股，如有很多標(biāo)的在年內(nèi)均迎來了翻倍上漲，如舒泰神（300204）大漲近600%，廣生堂（300436）、一品紅（300723）、塞力醫(yī)療（603716）大漲超300%，昂立康、博瑞醫(yī)藥等大漲接近300%……

　　對(duì)此，《解密行業(yè)龍頭》主講人——彭祖（曾任職于多家券商，專職證券研究工作，建立了一套完整的適用于A股的趨勢投資體系，過去十年堅(jiān)持投資“龍寡頭”、“領(lǐng)先股”，完整經(jīng)歷了多輪牛熊轉(zhuǎn)換）在本周三明確表示，現(xiàn)在這些板塊都是進(jìn)入了主升浪。“牛市的旗幟板塊（AI、創(chuàng)新藥、周期寡頭、金融）如果基本面足夠好，而且估值遠(yuǎn)沒有到明顯泡沫的程度。那么，所有的調(diào)整都是，千金難買?；仡^?！?/p>

　　“加上現(xiàn)在成交額突破2.1萬億元，融資融券杠桿資金過了2萬億元，這就是最爽的時(shí)候。這也是做趨勢交易最美好的時(shí)候，這輪行情如果您是趨勢交易的跟隨者，如果錯(cuò)過了，必須檢討自己。”彭祖如是說。

　　PCB、CPO等依然是核心

　　為什么算力鏈進(jìn)入了主升浪？

　　在彭祖看來，算力增長的根本邏輯，在于需求的確定性與爆發(fā)性。2025年，這一需求由兩大核心驅(qū)動(dòng)力推動(dòng)，人工智能（大語言模型為代表）的快速演進(jìn)和全行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深化。

　　也是在2024年至2025年，全球主要算力提供商圍繞算力基礎(chǔ)設(shè)施展開了一場“軍備競賽”，其資本支出（CapEx）規(guī)模龐大且方向明確，為算力賽道的增長提供了堅(jiān)實(shí)的資金保障。如近期，OpenAI的CEO公開表示，“鑒于GPT-5帶來的需求激增，我們計(jì)劃在未來5個(gè)月內(nèi)將算力集群擴(kuò)容一倍?！?/p>

　　彭祖進(jìn)一步明確表示，算力鏈的行情還會(huì)繼續(xù)演繹，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績穩(wěn)定增長的PCB+CPO+服務(wù)器等細(xì)分賽道，滲透率比較低的液冷服務(wù)器、AIDC電源這些依然是核心。

　　對(duì)此，筆者結(jié)合相關(guān)領(lǐng)域公司的技術(shù)走勢，篩選出了40只正進(jìn)入上升通道的核心公司，其進(jìn)入上升通道時(shí)間都在60天及其以上。一般而言，進(jìn)入上升通道即進(jìn)入了上升趨勢，尤其是那些進(jìn)入上升通道時(shí)間較長的公司，后市有望持續(xù)領(lǐng)漲。其中，多只個(gè)股更是同時(shí)擁有液冷服務(wù)器、PCB或者人形機(jī)器人、CPO兩種概念的加持（見表1，）。

　　創(chuàng)新藥的大行情

　　關(guān)于創(chuàng)新藥，彭祖也有較為明確的觀點(diǎn)，此前即表示，今年創(chuàng)新藥大牛市行情還在。

　　在彭祖看來，創(chuàng)新藥概念正處于政策扶持、產(chǎn)業(yè)升級(jí)與業(yè)績兌現(xiàn)的“三重共振”關(guān)鍵時(shí)期，同時(shí)也正處于美國創(chuàng)新斷層+中國創(chuàng)新藥出海（BD)大爆發(fā)兩個(gè)周期。這輪創(chuàng)新藥的行情空間很大、時(shí)間很長，是走大趨勢投資機(jī)會(huì)?！耙阅陠挝痪S度的機(jī)會(huì)，不會(huì)半年就走完。以年為單位的投資維度往往是能夠賺大錢，不要來回交易（高手除外)，到時(shí)候就賺一個(gè)芝麻粒?！迸碜嫒缡钦f。

　　而筆者經(jīng)過精心梳理發(fā)現(xiàn)，也有眾多創(chuàng)新藥公司進(jìn)入了上升通道，且部分公司進(jìn)入上升通道持續(xù)的時(shí)間比算力鏈更長，如益方生物-U、海正藥業(yè)（600267）、迪哲醫(yī)藥-U、艾迪藥業(yè)的持續(xù)時(shí)間都在100天以上，千紅制藥（002550）、圣諾生物、百奧泰等同樣靠前（見表2）。