周五市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)小幅收跌。滬指收于3559.95點(diǎn)，跌幅0.37%;深證成指收于10991.32點(diǎn)，跌幅0.17%;創(chuàng)業(yè)板指收于2322.63點(diǎn)，跌幅0.24%。兩市全天成交額1.60萬億元，較上個(gè)交易日縮量3377億元。行業(yè)板塊漲多跌少，中藥、電力設(shè)備、AI智能體、造紙等板塊漲幅居前，中船系、民爆、PCB、CPO等板塊跌幅居前。盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超3300家個(gè)股上漲。醫(yī)藥板塊全線逆勢(shì)走強(qiáng)，創(chuàng)新藥概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，昂利康（002940）漲停;中藥股展開補(bǔ)漲，維康藥業(yè)（300878）漲停;光伏概念反彈，捷佳偉創(chuàng)（300724）漲停。

　　創(chuàng)新藥概念近期持續(xù)走強(qiáng)，利好消息催化不斷。消息面，7月31日，央視新聞在其發(fā)布的“國家醫(yī)保局支持腦機(jī)接口等新技術(shù)進(jìn)入臨床并收費(fèi)”報(bào)道中提到，為鼓勵(lì)藥品研發(fā)創(chuàng)新，國家醫(yī)保局制定了“新上市藥品首發(fā)價(jià)格機(jī)制”。這是自去年新上市化學(xué)藥品首發(fā)價(jià)格機(jī)制征求意見之后，國家醫(yī)保局首次公開“新上市藥品首發(fā)價(jià)格機(jī)制”已在政策層面建立。對(duì)于高水平創(chuàng)新藥，設(shè)置一定價(jià)格穩(wěn)定期，有利于創(chuàng)新藥企業(yè)在新藥上市初期取得和高投入高風(fēng)險(xiǎn)相符的收益回報(bào)。另外，在此之前6月30日，國家醫(yī)保局聯(lián)合國家衛(wèi)生健康委出臺(tái)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，提出五方面16條措施，對(duì)創(chuàng)新藥研發(fā)、準(zhǔn)入、入院使用和多元支付進(jìn)行全鏈條支持，實(shí)現(xiàn)“真支持創(chuàng)新、支持真創(chuàng)新、支持差異化創(chuàng)新”目標(biāo)。立足當(dāng)下，新機(jī)制、良好數(shù)據(jù)的分子持續(xù)刷新出海金額的上限，中國創(chuàng)新藥正式參與到全球更廣闊的市場(chǎng)中。

　　“反內(nèi)卷”在國內(nèi)已提升至國家戰(zhàn)略行動(dòng)高度，光伏作為當(dāng)前同質(zhì)化低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)能階段性過剩問題突出的行業(yè)，是本輪“反內(nèi)卷”的核心陣地。在以市場(chǎng)化為導(dǎo)向的前提下，隨著行業(yè)回歸規(guī)范化有序競(jìng)爭(zhēng)，以及潛在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策逐步完善和落地，光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來價(jià)格合理回升和盈利修復(fù)，基本面有望得以夯實(shí)和改善。同時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新仍將是光伏走出同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)困境的根本路徑，具備產(chǎn)品差異化、市場(chǎng)高端化、制造品牌化優(yōu)勢(shì)的廠商有望迎來業(yè)績(jī)率先反轉(zhuǎn)和長(zhǎng)期成長(zhǎng)。從中長(zhǎng)期來看，光伏“反內(nèi)卷”不應(yīng)只是單純解決存量產(chǎn)能過剩的問題，走出同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)困境的根本路徑仍是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品差異化、市場(chǎng)高端化、制造品牌化。從現(xiàn)階段來看，BC電池技術(shù)處于從1到10的快速增長(zhǎng)期，以及賤金屬漿料替代處于從0到1的加速導(dǎo)入期，值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　越聲理財(cái)認(rèn)為，目前上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均在5日均線下方，屬于連續(xù)上漲后的震蕩洗盤階段。市場(chǎng)中期向好格局不變，滬指在3500-3674點(diǎn)區(qū)間運(yùn)行，量能充裕下，市場(chǎng)行情預(yù)計(jì)將繼續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征，題材熱點(diǎn)仍將繼續(xù)輪動(dòng)。操作上，不宜過于激進(jìn)，倉位重的，要優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)，組合配置為主。短期關(guān)注兩大主線，一是大科技方向，包括人工智能(算力、AI應(yīng)用)、創(chuàng)新藥、機(jī)器人、半導(dǎo)體等;二是政策線，包括軍工、“反內(nèi)卷”、嬰童概念等板塊。同時(shí)在8月份中報(bào)時(shí)間窗口期，可挖掘低位業(yè)績(jī)超預(yù)期的優(yōu)質(zhì)品種。