7月，市場總體呈現(xiàn)震蕩攀升的態(tài)勢，三大指數(shù)月線均收漲，上證指數(shù)上漲3.74%，深證成指上漲5.2%，創(chuàng)業(yè)板指上漲8.14%。周四，從盤面上看，醫(yī)藥股逆勢走強，軍工、腦機接口概念尾盤發(fā)力。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，8月份，投資者需緊扣政策與業(yè)績主線，堅守業(yè)績高增的AI硬件、創(chuàng)新藥主線，利用調(diào)整分批布局，把握結(jié)構(gòu)性機會中的錯殺標的，同時建議關注8月中旬通脹數(shù)據(jù)及中期借貸便利(MLF)續(xù)作等情況，把握政策邊際變化信號。

　　軍工、腦機接口概念尾盤發(fā)力

　　31日，大盤午后加速下探，創(chuàng)業(yè)板指振幅較大，上證指數(shù)在6月24日收復3400點以來首次收于10日線下方。盤面上，午后英偉達遭約談消息進一步動搖逼空籌碼，硬件端抱團股不同程度跳水，新能源、大金融出現(xiàn)集中兌現(xiàn)盤，寧德時代（300750）兩個交易日累計下跌近10%。截至收盤，上證綜指下跌1.18%，報3573.21點;深證成指下跌1.73%，報11009.77點;創(chuàng)業(yè)板指下跌1.66%，報2328.31點。A股全天成交1.96萬億元，上日成交1.87萬億元。

　　具體來看，市場中多個板塊逆勢上揚，展現(xiàn)出較強的活力。軍工股尾盤再度走強，長城軍工（601606）股價漲停并創(chuàng)下新高，北方長龍（301357）沖擊“20CM”漲停，建設工業(yè)（002265）、內(nèi)蒙一機（600967）等也快速上揚，成為市場關注的焦點。腦機接口概念尾盤異動拉升，消息面上，國家醫(yī)保局支持腦機接口等新技術進入臨床并收費，受此利好消息影響，愛朋醫(yī)療（300753）漲超8%，創(chuàng)新醫(yī)療（002173）、優(yōu)刻得-W、三博腦科（301293）等紛紛跟漲。AI應用端發(fā)力補漲，易點天下（301171）收獲“20CM”漲停，三六零（601360）觸及漲停。液冷服務器概念表現(xiàn)搶眼，思泉新材（301489）“20CM”漲停，科創(chuàng)新源（300731）漲逾10%。

　　需要注意高位震蕩反復

　　巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒認為：“進入8月，在7月底指數(shù)沖高3600點后回落的背景下，市場或?qū)⑦M入短期的政策真空以及業(yè)績驗證的震蕩期，指數(shù)短期迎來‘中場休息’，難有趨勢性機會，但結(jié)構(gòu)性行情明確，8月市場將呈現(xiàn)震蕩中尋找確定性的特征。重點關注對‘反內(nèi)卷’政策的深化部署，這可能影響周期股盈利修復節(jié)奏。業(yè)績驗證方面，中報預喜板塊有望獲得資金青睞。投資者需緊扣政策主線與業(yè)績主線，堅守業(yè)績高增的AI硬件、創(chuàng)新藥主線，利用調(diào)整分批布局，把握結(jié)構(gòu)性機會中的錯殺標的，同時建議關注8月中旬通脹數(shù)據(jù)及MLF續(xù)作等情況，把握政策邊際變化信號?！?/p>

　　信達證券（601059）首席策略分析師樊繼拓表示：“在政策和資金的推動下，牛市主升浪來臨。2024年10月至2025年6月，市場寬幅震蕩，盈利偏弱、政策積極、主題機會活躍，類似2013年至2014年中和2019年，大概率走向全面牛市。隨著下半年政策預期增多，股市對當期盈利脫敏，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性賺錢效應，居民資金可能逐漸增加，股市已進入主升浪。其間，股市對利空反應快，對利多積極反應。”

　　從配置上來看，樊繼拓建議金融行業(yè)配置可從銀行轉(zhuǎn)向非銀金融機構(gòu)，非銀金融機構(gòu)在牛市環(huán)境中業(yè)績彈性大概率存在。有色金屬中的黃金、稀土等細分行業(yè)可能表現(xiàn)較好。傳媒中的AI行業(yè)季度休整進入尾聲，估值性價比較好，下一波關注應用變化。軍工行業(yè)具備需求周期獨立，在內(nèi)外部特殊環(huán)境下，或?qū)⒂谐掷m(xù)主題事件催化。周期中的化工、建材、鋼鐵在通縮環(huán)境下可能出臺穩(wěn)供給政策，年底可能有需求穩(wěn)定政策。