7月13日，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱上交所）正式發(fā)布了《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號(hào)——科創(chuàng)成長(zhǎng)層》（以下簡(jiǎn)稱《科創(chuàng)成長(zhǎng)層指引》）等配套業(yè)務(wù)規(guī)則。

　　其中，《科創(chuàng)成長(zhǎng)層指引》從業(yè)務(wù)規(guī)則的角度對(duì)科創(chuàng)成長(zhǎng)層有關(guān)要求加以細(xì)化。規(guī)則發(fā)布實(shí)施后，上交所將重點(diǎn)抓好以下4個(gè)方面工作，推動(dòng)改革盡快落地見(jiàn)效。

　　一是堅(jiān)守科創(chuàng)成長(zhǎng)層定位。聚焦《科創(chuàng)板意見(jiàn)》明確的科創(chuàng)成長(zhǎng)層的定位，突出更好支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)這個(gè)改革重點(diǎn)，把好準(zhǔn)入關(guān)。這次改革沒(méi)有針對(duì)未盈利企業(yè)納入科創(chuàng)成長(zhǎng)層設(shè)置額外的上市門檻，存量32家未盈利企業(yè)將自指引發(fā)布實(shí)施之日起進(jìn)入科創(chuàng)成長(zhǎng)層，新注冊(cè)的未盈利企業(yè)將自上市之日起進(jìn)入。

　　二是科創(chuàng)成長(zhǎng)層調(diào)出條件實(shí)施“新老劃斷”。存量企業(yè)調(diào)出條件保持不變，仍為上市后首次實(shí)現(xiàn)盈利，有助于穩(wěn)定存量企業(yè)和投資者預(yù)期；同時(shí)提高新注冊(cè)未盈利企業(yè)調(diào)出條件，推動(dòng)新上市公司加速技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)拓展?？苿?chuàng)成長(zhǎng)層企業(yè)按照規(guī)定發(fā)布符合調(diào)出條件的公告后，上交所原則上在2個(gè)交易日內(nèi)將企業(yè)調(diào)出。上交所將加大調(diào)出前后的監(jiān)管力度，強(qiáng)化上市公司日常監(jiān)管和異常交易監(jiān)管聯(lián)動(dòng)，嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。

　　三是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向信息披露?！犊苿?chuàng)成長(zhǎng)層指引》已經(jīng)就科創(chuàng)成長(zhǎng)層企業(yè)在年度報(bào)告、臨時(shí)公告中充分披露未盈利風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)等作了具體規(guī)定，并要求持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)切實(shí)履行職責(zé)。上交所將嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)則規(guī)定，督促科創(chuàng)成長(zhǎng)層企業(yè)、持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)誠(chéng)實(shí)守信，圍繞投資者價(jià)值判斷和投資決策所需，切實(shí)履行信息披露義務(wù)。

　　四是加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理。本次改革沒(méi)有對(duì)個(gè)人投資者參與科創(chuàng)成長(zhǎng)層股票交易新增投資交易門檻，仍為具備“50萬(wàn)元資產(chǎn)＋2年經(jīng)驗(yàn)”的資金門檻和投資經(jīng)驗(yàn)即可。另外，按照《科創(chuàng)板意見(jiàn)》要求，投資者投資科創(chuàng)成長(zhǎng)層新注冊(cè)的未盈利科技型企業(yè)之前需要簽署專門風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。

　　預(yù)先審閱機(jī)制是一項(xiàng)重要改革創(chuàng)新，針對(duì)加強(qiáng)這一機(jī)制與現(xiàn)行股票發(fā)行上市審核機(jī)制的銜接，上交所表示，本次面向優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)試點(diǎn)IPO預(yù)先審閱機(jī)制，是充分參考境外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步提升上交所預(yù)溝通服務(wù)質(zhì)效乃至股票發(fā)行上市審核工作整體質(zhì)效的重要?jiǎng)?chuàng)新。為切實(shí)把好事辦好，上交所將重點(diǎn)準(zhǔn)確把握適用情形、推動(dòng)提高申請(qǐng)文件質(zhì)量、規(guī)范預(yù)先審閱程序、加強(qiáng)信息披露管理4個(gè)方面著手，做好預(yù)先審閱機(jī)制與現(xiàn)行股票發(fā)行上市審核機(jī)制的銜接。

　　此外，對(duì)于試點(diǎn)引入資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者制度，上交所制定了《資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者指引》。指引發(fā)布后，適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的新申報(bào)企業(yè)即可適用。主體方面，包括治理結(jié)構(gòu)健全、管理資產(chǎn)規(guī)模較大、具有良好誠(chéng)信記錄的私募基金、政府出資設(shè)立的基金、鏈主企業(yè)及其設(shè)立的投資機(jī)構(gòu)等。投資經(jīng)驗(yàn)方面，相關(guān)投資機(jī)構(gòu)投資的科技型企業(yè)中，近5年有5家以上已在科創(chuàng)板上市或者10家以上已在境內(nèi)外主要證券交易所上市。持股比例和期限方面，相關(guān)投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在發(fā)行人IPO申報(bào)前24個(gè)月到申報(bào)時(shí)，持續(xù)持有發(fā)行人3%以上的股份或5億元以上的投資金額，不能突擊入股。此外，指引還對(duì)資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的合規(guī)性、獨(dú)立性等提出了要求。

　　上交所稱，按照《科創(chuàng)板意見(jiàn)》的要求，科創(chuàng)成長(zhǎng)層股票簡(jiǎn)稱后增加了特殊標(biāo)識(shí)“U”。為了幫助投資者直觀地區(qū)分存量和新注冊(cè)科創(chuàng)成長(zhǎng)層股票，上交所已經(jīng)組織市場(chǎng)對(duì)行情終端和交易終端展示進(jìn)行優(yōu)化，對(duì)新注冊(cè)科創(chuàng)成長(zhǎng)層股票添加標(biāo)簽“成”，提示信息為“新注冊(cè)科創(chuàng)成長(zhǎng)層股票”；對(duì)存量科創(chuàng)成長(zhǎng)層股票添加標(biāo)簽“成1”，提示信息為“存量科創(chuàng)成長(zhǎng)層股票”。