在優(yōu)化發(fā)行承銷制度，從嚴(yán)監(jiān)管高定價超募的背景下，今年以來新股發(fā)行價和市盈率大幅下降，3月以來新股超募現(xiàn)象基本消失。

　　2024年以來，有37家公司實現(xiàn)首發(fā)上市，平均發(fā)行市盈率為23.42倍，而去年同期為40.21倍。發(fā)行價格方面，今年7家新股的發(fā)行價格低于10元，最低為4.6元的許昌智能。

　　新股發(fā)行市盈率下降

　　5月13日，瑞迪智驅(qū)創(chuàng)業(yè)板上市，成為5月第二家上市新股。瑞迪智驅(qū)發(fā)行價格為25.92元/股，發(fā)行市盈率僅15.65倍，低于行業(yè)PE（披露值）26.43倍，低于可比上市公司PE均值（扣非后）34.55倍。

　　招股書顯示，瑞迪智驅(qū)是一家致力于自動化設(shè)備傳動與制動系統(tǒng)關(guān)鍵零部件研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)，公司產(chǎn)品包括精密傳動件、電磁制動器和諧波減速機，廣泛應(yīng)用于數(shù)控機床、機器人、電梯等領(lǐng)域。經(jīng)過多年的成長與發(fā)展，公司現(xiàn)已成為我國自動化設(shè)備傳動與制動系統(tǒng)零部件領(lǐng)域的知名企業(yè)之一。

　　瑞迪智驅(qū)原計劃募資3.57億元，按照25.92元/股的發(fā)行價，實際募資總額也是3.57億元，募資凈額3.01億元。

　　類似瑞迪智驅(qū)發(fā)行市盈率不高，IPO募資金額并未超募的情況，在今年上市的新股中頗為普遍。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5月13日，今年共計有37只新股上市，平均發(fā)行市盈率為23.42倍，去年同期為40.21倍。其中，發(fā)行市盈率最高的為科創(chuàng)板公司中創(chuàng)股份，達到49.01倍；最低的則是同為科創(chuàng)板的艾羅能源，發(fā)行市盈率7.95倍。

　　整體來看，個股間的差異并不算大，發(fā)行市盈率主要集中在20倍至30倍。如以板塊劃分，主板發(fā)行市盈率均值為24.45倍，創(chuàng)業(yè)板為21.98倍，科創(chuàng)板為33.77倍，北交所為17.02倍。發(fā)行價方面，今年上市的37只新股平均發(fā)行價為24.08元，去年同期則為29.76元。

　　超募現(xiàn)象基本消失

　　隨著發(fā)行市盈率和發(fā)行價雙雙下降，今年來新股超募現(xiàn)象也基本絕跡。今年A股上市的37只新股中，超募現(xiàn)象從3月開始停止。

　　具體來看，今年1月至2月上市的20家新股中，有7家超募。其中今年1月3日上市的科創(chuàng)板新股艾羅能源，原計劃募資10.47億元，按照發(fā)行價55.66元，實際募資總額22.26億元，超募11.79億元。進入3月至今，上市的17家公司不僅沒有超募，大部分都沒達到原計劃募集資金目標(biāo)。

　　政策面上，隨著“315新政”的實施，A股IPO市場呈現(xiàn)“全鏈條”收緊狀態(tài)，不僅大量公司主動撤回上市申請，進入發(fā)行階段的IPO發(fā)行價和發(fā)行市盈率也雙雙下降。

　　具體來看，今年3月15日，針對IPO上市，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》，提出優(yōu)化發(fā)行承銷制度，強化新股發(fā)行詢價定價配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，從嚴(yán)監(jiān)管高定價超募，提升中小投資者獲得感。

　　隨后今年4月12日新“國九條”發(fā)布，在嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)上，提出加大發(fā)行承銷監(jiān)管力度。強化新股發(fā)行詢價定價配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，整治高價超募、抱團壓價等市場亂象。證監(jiān)會首席風(fēng)險官、發(fā)行司司長嚴(yán)伯進指出，交易所要繼續(xù)扛起審核主體責(zé)任，不斷提高專業(yè)能力，嚴(yán)格監(jiān)管新股發(fā)行定價。證監(jiān)會將進一步抓好統(tǒng)籌，調(diào)配全鏈條力量，強化全過程監(jiān)管，提高監(jiān)管效能。