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（一）快速高效的自主研發(fā)創(chuàng)新和豐富的技術(shù)儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì) 　　公司一直積極投入研發(fā)與創(chuàng)新，專注提高核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)不斷創(chuàng)新及自主研發(fā)，公司產(chǎn)品具備較強(qiáng)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，基于技術(shù)積累和對(duì)需求的準(zhǔn)確把握，建立了完善并領(lǐng)先的技術(shù)平臺(tái)，覆蓋RFCMOS、SOI、SiGe、GaAs、壓電晶體等各種材料及相關(guān)工藝，可以根據(jù)市場(chǎng)及客戶需求靈活地提供定制化解決方案；公司是全球率先采用12寸65nmRFSOI工藝晶圓生產(chǎn)高性能天線調(diào)諧開(kāi)關(guān)芯片的企業(yè)之一；是國(guó)內(nèi)企業(yè)中領(lǐng)先推出適用于5G通信制式sub-6GHz高頻產(chǎn)品及射頻模組產(chǎn)品的企業(yè)之一，進(jìn)一步增強(qiáng)了公司現(xiàn)有技術(shù)壁壘。公司不斷擴(kuò)大研發(fā)規(guī)模并進(jìn)行技術(shù)升級(jí)，提高公司產(chǎn)品的研發(fā)效率、縮短產(chǎn)品研發(fā)、制造周期，持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)能力的建設(shè)。 　　公司在射頻前端領(lǐng)域具有豐富的技術(shù)儲(chǔ)備，已在射頻開(kāi)關(guān)、射頻低噪聲放大器、射頻濾波器、WiFi藍(lán)牙產(chǎn)品等領(lǐng)域形成了多項(xiàng)發(fā)明專利和實(shí)用新型專利，這些專利是公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的有力保障，同時(shí)也為公司保持產(chǎn)品創(chuàng)新奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。 　　截至本報(bào)告期末，公司共計(jì)取得62項(xiàng)專利，其中國(guó)內(nèi)專利61項(xiàng)（包含發(fā)明專利50項(xiàng)）、國(guó)際專利1項(xiàng)（該項(xiàng)為發(fā)明專利）；10項(xiàng)集成電路布圖設(shè)計(jì)。本報(bào)告期內(nèi)，公司共申請(qǐng)發(fā)明專利4項(xiàng)；共取得發(fā)明專利5項(xiàng)（包含1項(xiàng)國(guó)際發(fā)明專利）、實(shí)用新型專利5項(xiàng)。公司新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)逐步高端化、復(fù)雜化，在射頻前端應(yīng)用解決方案加大技術(shù)儲(chǔ)備與深入開(kāi)發(fā)，公司會(huì)持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)的新興應(yīng)用，通過(guò)新設(shè)計(jì)、新工藝和新材料的結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)的演進(jìn)和積累，把握發(fā)展機(jī)遇。公司不斷提升自身的研發(fā)設(shè)計(jì)能力，保持在技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，是公司業(yè)績(jī)維持可持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。 　　（二）經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)人才優(yōu)勢(shì) 　　經(jīng)過(guò)多年在射頻前端應(yīng)用領(lǐng)域的深耕與積累，公司已建立了一支穩(wěn)定高效、自主創(chuàng)新、擁有成熟完善管理體系的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，涵蓋了技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)銷售、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、品質(zhì)管理、財(cái)務(wù)管理等各個(gè)方面，將人才優(yōu)勢(shì)變?yōu)榘l(fā)展優(yōu)勢(shì)，提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。以公司創(chuàng)始人為核心的技術(shù)團(tuán)隊(duì)均于國(guó)內(nèi)外一流大學(xué)或研究所取得博士或碩士學(xué)位，并曾供職國(guó)內(nèi)外知名的芯片設(shè)計(jì)廠商，具備優(yōu)秀的技術(shù)能力和豐富的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，公司高度注重人才的發(fā)掘和培養(yǎng)，吸引了全國(guó)各地優(yōu)秀高校學(xué)子的加盟，其中包括多名自國(guó)外引進(jìn)的高層次技術(shù)人才，形成了面向長(zhǎng)遠(yuǎn)的人才梯隊(duì)?；诠鹃L(zhǎng)期的人才經(jīng)營(yíng)理念，報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)人員快速增長(zhǎng)，從上年同期的70人增長(zhǎng)至本報(bào)告期末的146人。同時(shí)公司根據(jù)地域人才情況，設(shè)立了側(cè)重點(diǎn)不同的國(guó)內(nèi)外研發(fā)體系，實(shí)現(xiàn)高效協(xié)同發(fā)展格局。公司主要核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)和管理團(tuán)隊(duì)保持高度穩(wěn)定，為公司進(jìn)一步豐富射頻前端產(chǎn)品線及進(jìn)入更多的應(yīng)用市場(chǎng)奠定了良好的人才基礎(chǔ)。 　?。ㄈ﹪?guó)內(nèi)外知名移動(dòng)智能終端客戶資源 　　公司依靠研發(fā)優(yōu)勢(shì)和質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，已在國(guó)內(nèi)外積累了良好的品牌認(rèn)知和豐富的客戶資源。公司通過(guò)直銷和經(jīng)銷等渠道，覆蓋了國(guó)內(nèi)外眾多知名移動(dòng)智能終端廠商的射頻前端芯片需求。公司射頻前端芯片產(chǎn)品主要應(yīng)用于三星、華為、小米、vivo、OPPO等智能終端廠商的產(chǎn)品，并持續(xù)拓展國(guó)內(nèi)外其他智能手機(jī)廠商的潛在合作機(jī)會(huì)。公司憑借研發(fā)能力、供應(yīng)鏈管理、成本等優(yōu)勢(shì)，與具有市場(chǎng)影響力的終端客戶形成了穩(wěn)定的合作關(guān)系。 　　公司客戶群體均為國(guó)內(nèi)外知名廠商，此類客戶對(duì)供應(yīng)商在產(chǎn)品性能、價(jià)格、質(zhì)量、交付、技術(shù)支持等各方面均有較高要求。公司基于多年經(jīng)驗(yàn)積累建立了較為完善的客戶支持體系，為建立客戶長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系提供有力保障。同時(shí)，公司通過(guò)與這些企業(yè)的合作，可以學(xué)習(xí)其優(yōu)秀的管理制度和經(jīng)驗(yàn)，并接觸到業(yè)內(nèi)最新的應(yīng)用產(chǎn)品需求，有利于公司持續(xù)提升自身的技術(shù)、管理能力，并進(jìn)一步樹(shù)立企業(yè)品牌，擴(kuò)大市場(chǎng)影響力。 　?。ㄋ模╅L(zhǎng)期穩(wěn)定的供應(yīng)鏈管理和產(chǎn)能供給優(yōu)勢(shì) 　　公司作為芯片設(shè)計(jì)廠商不直接參與晶圓生產(chǎn)、封測(cè)等芯片生產(chǎn)制造過(guò)程，為了保證產(chǎn)品的良率與供貨能力，公司與全球頂級(jí)的晶圓制造商、芯片封測(cè)廠商形成緊密合作，晶圓制造商包括Tower、臺(tái)積電、臺(tái)聯(lián)電、華虹宏力、和艦等，芯片封測(cè)廠商包括蘇州日月新、嘉盛、通富微電、長(zhǎng)電科技、華天科技等，公司同時(shí)積極參與并推進(jìn)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈的建設(shè)。 　　公司在歷史經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，與上述知名晶圓制造商和芯片封測(cè)廠商形成了穩(wěn)定的合作機(jī)制，建立了穩(wěn)固、良好的合作關(guān)系，在產(chǎn)能供應(yīng)鏈管理方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)；同時(shí)，由于公司銷量逐年快速增長(zhǎng)，已成為各上游外協(xié)廠商重要客戶，良好的供應(yīng)商管理有效地穩(wěn)定了公司的大規(guī)模交付供給。另一方面，公司通過(guò)與上述知名廠商規(guī)劃并制訂長(zhǎng)期產(chǎn)能規(guī)劃、建設(shè)專線、協(xié)商保障產(chǎn)能供應(yīng)等機(jī)制確保產(chǎn)能需求，降低了行業(yè)產(chǎn)能波動(dòng)對(duì)公司產(chǎn)品產(chǎn)量、供貨周期的影響。公司具備快速交付產(chǎn)品的能力，保障客戶量產(chǎn)的順利進(jìn)行。 　　（五）極具競(jìng)爭(zhēng)力的成本優(yōu)勢(shì) 　　一方面，在芯片生產(chǎn)過(guò)程中，芯片設(shè)計(jì)會(huì)對(duì)產(chǎn)品的成本有直接影響，公司基于對(duì)客戶應(yīng)用需求的深刻理解和準(zhǔn)確把握，根據(jù)應(yīng)用需求設(shè)計(jì)出成本最優(yōu)化的產(chǎn)品。以射頻開(kāi)關(guān)為例，公司結(jié)合應(yīng)用需求定義了接收類型射頻開(kāi)關(guān)種類，構(gòu)建了高性能低成本優(yōu)勢(shì)；另一方面，晶圓和封測(cè)成本是產(chǎn)品成本的主要構(gòu)成，公司與行業(yè)內(nèi)專業(yè)知名的晶圓制造商和封測(cè)廠商達(dá)成長(zhǎng)期合作，公司通過(guò)大量訂單形成的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在與外協(xié)廠商合作過(guò)程中形成更強(qiáng)的議價(jià)能力，進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本。同時(shí)，公司適時(shí)引入新的供應(yīng)商，多元化的供應(yīng)商管理使得公司成本管理更具有彈性以及談判空間。

1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 　?。?）行業(yè)發(fā)展波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 　　公司主營(yíng)的射頻前端芯片主要應(yīng)用于智能手機(jī)等移動(dòng)智能終端，因此不可避免地受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。如果未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生劇烈波動(dòng)，下游消費(fèi)類電子產(chǎn)品，尤其是移動(dòng)智能終端的需求量減少，將導(dǎo)致對(duì)芯片需求減少；或者國(guó)家針對(duì)集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大變化，導(dǎo)致集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭逐漸放緩，使包括本公司在內(nèi)的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)面臨一定的行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 　　此外，由于晶圓制造商、芯片封測(cè)廠商前期投入金額大、產(chǎn)能建設(shè)周期長(zhǎng)，因此在行業(yè)內(nèi)部也會(huì)形成一定的周期性。伴隨全球集成電路產(chǎn)業(yè)從產(chǎn)能不足、產(chǎn)能擴(kuò)充到產(chǎn)能過(guò)剩的發(fā)展循環(huán)，集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)也會(huì)相應(yīng)的受到影響。 　?。?）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及利潤(rùn)空間縮小的風(fēng)險(xiǎn) 　　射頻前端芯片設(shè)計(jì)行業(yè)正快速發(fā)展，良好的前景吸引了諸多企業(yè)試圖進(jìn)入這一領(lǐng)域，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇。國(guó)際方面，Skyworks、Qorvo、Broadcom等公司擁有較強(qiáng)的資金及技術(shù)實(shí)力、較高的品牌知名度和市場(chǎng)影響力，與之相比，公司在整體實(shí)力和品牌知名度方面還存在差距；國(guó)內(nèi)方面，本土競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提供的芯片產(chǎn)品趨于同質(zhì)化，從而導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格下降、行業(yè)利潤(rùn)縮減等狀況。同時(shí)，隨著智能手機(jī)、平板電腦的性能差異逐漸縮小，下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，下游企業(yè)毛利率出現(xiàn)下降趨勢(shì)，也可能導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)設(shè)計(jì)企業(yè)利潤(rùn)空間隨之縮小，從而影響公司的盈利水平。 　　2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 　　（1）技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn) 　　射頻前端芯片主要應(yīng)用于智能手機(jī)等移動(dòng)智能終端，其技術(shù)創(chuàng)新緊隨移動(dòng)通信技術(shù)的發(fā)展。集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)具有工藝、設(shè)計(jì)技術(shù)升級(jí)與產(chǎn)品更新?lián)Q代相對(duì)較快的特點(diǎn)，只有始終處于技術(shù)創(chuàng)新的前沿，加快研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程，集成電路設(shè)計(jì)公司才能獲得較高的利潤(rùn)水平。未來(lái)若公司技術(shù)研發(fā)水平落后于行業(yè)升級(jí)換代水平，或公司技術(shù)研發(fā)方向與市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)偏離，將導(dǎo)致公司研發(fā)資源浪費(fèi)并錯(cuò)失市場(chǎng)發(fā)展機(jī)會(huì)，對(duì)公司產(chǎn)生不利影響。 　?。?）原材料供應(yīng)及外協(xié)加工風(fēng)險(xiǎn) 　　公司作為集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，專注于芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要采取委外加工模式。公司采購(gòu)的主要原材料為晶圓，而芯片的封測(cè)等生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要通過(guò)外協(xié)廠商完成。若晶圓市場(chǎng)價(jià)格、外協(xié)加工費(fèi)價(jià)格大幅上漲，或由于晶圓供貨短缺、外協(xié)廠商產(chǎn)能不足或生產(chǎn)管理水平欠佳等原因影響公司的產(chǎn)品生產(chǎn)，將會(huì)對(duì)公司的產(chǎn)品出貨、盈利能力造成不利影響。 　　因此，公司面臨一定程度的原材料供應(yīng)及外協(xié)加工的風(fēng)險(xiǎn)。另外，如果未來(lái)隨著公司產(chǎn)品工藝制程越來(lái)越復(fù)雜，出現(xiàn)fabless模式下產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)困難，公司將面臨難以持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。 　?。?）核心技術(shù)泄密風(fēng)險(xiǎn) 　　通過(guò)不斷創(chuàng)新及自主研發(fā)，公司已在射頻開(kāi)關(guān)、射頻低噪聲放大器、射頻濾波器，WiFi藍(lán)牙芯片產(chǎn)品領(lǐng)域形成了多項(xiàng)核心技術(shù)，發(fā)明專利和實(shí)用新型專利，這些技術(shù)和專利是公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的有力保障。未來(lái)如果因信息保管不善等原因?qū)е鹿竞诵募夹g(shù)泄露，將對(duì)公司造成重大不利影響。 　?。?）人力資源不足及人才流失的風(fēng)險(xiǎn) 　　集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)屬于技術(shù)密集型和人才密集型產(chǎn)業(yè)，人力資源是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。從公司本身的發(fā)展需要和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境來(lái)看，公司需要不斷吸引優(yōu)秀人才的加盟，因此公司對(duì)相關(guān)優(yōu)秀人才的需求將愈加迫切。同時(shí)，隨著集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)對(duì)人才爭(zhēng)奪的加劇，公司的相關(guān)人才存在一定的流失風(fēng)險(xiǎn)。如果發(fā)生核心管理和技術(shù)人員大量流失或者因規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致人才不足的情形，很可能影響公司發(fā)展戰(zhàn)略的順利實(shí)施，并對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。 　　（5）高速成長(zhǎng)帶來(lái)的管理風(fēng)險(xiǎn) 　　近幾年公司業(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，隨著公司的高速成長(zhǎng)，收入、資產(chǎn)規(guī)模以及員工數(shù)量的擴(kuò)張，公司的經(jīng)營(yíng)管理方式和管理水平需達(dá)到更高的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)各部門工作的協(xié)調(diào)性、嚴(yán)密性、連續(xù)性也提出了更高的要求，如果公司未能根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模的發(fā)展?fàn)顩r及時(shí)改進(jìn)企業(yè)管理方式、提升管理水平、調(diào)整管理制度，將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。 　?。?）中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致需求不確定的風(fēng)險(xiǎn) 　　雖然中美貿(mào)易摩擦推動(dòng)了芯片領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化的快速發(fā)展，但中美貿(mào)易趨向存在不確定性，未來(lái)如果中美貿(mào)易出現(xiàn)變化，可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)需求不確定，并可能對(duì)公司的產(chǎn)品研發(fā)、銷售和采購(gòu)等持續(xù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響。 　?。?）市場(chǎng)或產(chǎn)品不確定的風(fēng)險(xiǎn) 　　公司目標(biāo)客戶主要為智能手機(jī)廠商。近年來(lái)，公司憑借快速高效的研發(fā)創(chuàng)新能力以及成本、供應(yīng)鏈管理等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，成為了三星、華為、小米、vivo、OPPO等品牌客戶的合格供應(yīng)商。公司品牌客戶收入占比較高，雖然公司積極通過(guò)加大研發(fā)投入豐富產(chǎn)品類型、拓展國(guó)內(nèi)外新客戶等方式使經(jīng)營(yíng)更加穩(wěn)健和成熟，但如果未來(lái)出現(xiàn)公司客戶自身經(jīng)營(yíng)變化、公司未能順應(yīng)客戶需求推出新產(chǎn)品、公司產(chǎn)品出現(xiàn)品質(zhì)事故、客戶與公司的業(yè)務(wù)不再持續(xù)等情況，公司將面臨主要客戶重大變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)波動(dòng)并對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果造成不利影響。 　?。?）知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟的風(fēng)險(xiǎn) 　　公司通過(guò)持續(xù)不斷的探索和積累，已形成了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專業(yè)核心技術(shù)和相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備。專利作為研發(fā)成果的重要保護(hù)形式之一，幫助企業(yè)構(gòu)建自身技術(shù)壁壘。由于集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)屬于技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)，是集成電路行業(yè)整體中對(duì)科研水平、研發(fā)實(shí)力要求較高的部分，專利訴訟糾紛發(fā)生的概率相對(duì)較高。雖然公司在產(chǎn)品研發(fā)初期就對(duì)潛在專利糾紛可能性做了大量分析排查，同時(shí)通過(guò)專利申報(bào)保護(hù)自身知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方式采取了嚴(yán)格的保護(hù)措施，但如果出現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理問(wèn)題、被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿、被惡意起訴等，公司將存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟的風(fēng)險(xiǎn)。 　?。?）5G，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn) 　　2019年，5G商用已開(kāi)始在全球范圍逐步落地，5G是移動(dòng)通信技術(shù)的重大變革，對(duì)射頻前端行業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇，公司已研發(fā)并推出一系列適用于5G通信模式sub-6GHz頻段的產(chǎn)品。若由于5G商用進(jìn)度放緩、國(guó)產(chǎn)替代情況不及預(yù)期等原因?qū)?huì)對(duì)公司的產(chǎn)品出貨、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)等造成影響。