國泰君安（香港）發(fā)布研究報告稱，維持康師傅控股（00322）“收集”評級，預(yù)計總收入在2022至25年期間三年平均復(fù)合增長率為6%。另預(yù)計2023-25年股東凈利將達到35.05/40.84/44.85億元人民幣，主要由于成本壓力緩解，康師傅2023年盈利能力顯著修復(fù)的確定性高，目標價13.5港元。

　　報告中稱，根據(jù)該行的預(yù)測，康師傅的方便面銷售在2023年上半年應(yīng)取得低單位數(shù)同比增長。戶外消費場景（如交通樞紐和旅游景點）因客流量增加而受到提振，工業(yè)廠區(qū)的需求卻隨著國內(nèi)產(chǎn)能利用率下滑而趨于疲軟。消費者購買行為的結(jié)構(gòu)化變遷引致了此消彼長的局面——干脆面與中價面（特別是主打高性價比的大份量品線）保持快速增長，而高價袋面和桶面卻因在消費低迷的環(huán)境中備受挑戰(zhàn)。完成方便面提價后的過去一年中，公司的市占率企穩(wěn)逐步回升，管理層對其方便面業(yè)務(wù)的前景相對樂觀。

　　此外，該行持續(xù)看好飲料業(yè)務(wù)，預(yù)測康師傅飲料銷售在2023年上半年應(yīng)取得近10%的同比增長。該行預(yù)計果汁和瓶裝水將在2023年下半年保持強勁的增長勢頭。前者已成為越來越多注重健康的消費者的飲用首選（特別是居家消費、餐廳等場景），后者則是當(dāng)前戶外消費反彈的最大受益品類。另預(yù)計公司飲料銷售增速在夏季旺季將進一步加快。