瑞銀發(fā)表報告，在內(nèi)地經(jīng)濟(jì)下行的環(huán)境中，農(nóng)行(01288.HK) +0.030 (+0.926%) 沽空 $1.60千萬; 比率 12.226% 盈利缺乏催化劑，資本充足率只有10.4%，是國企銀行中最低，貸存比亦低於同行，變相將限制集團(tuán)的高收益資產(chǎn)增長及貸款。相信農(nóng)行需要發(fā)行新股集資或降低派息比率。該行預(yù)測農(nóng)行今年盈利倒退2%，明年無增長。評級由「中性」下調(diào)至「沽售」，目標(biāo)價由2.8元降至2.7元，預(yù)測市帳率為0.54倍。

　　瑞銀指出，農(nóng)行第三季不良貸款為國有銀行中最高，達(dá)2.4%，國有銀行平均為1.55%。考慮到不良資產(chǎn)增長較快，該行相信農(nóng)行盈利壓力不斷上升。預(yù)計(jì)今明兩年信貸成本分別為105點(diǎn)子及134點(diǎn)子，較其他國有銀行平圴的86點(diǎn)及102點(diǎn)子為高。(ay/ca)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2016-12-07 12:25。)