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　　黃金資訊網(wǎng)站Gold-Eagle分析師Hubert Moolman表示，市場信心正轉(zhuǎn)向黃金，而不是美元。2008年金融危機期間，貨幣體系面臨巨大挑戰(zhàn)，為遏制金融危機，各國通過增加貨幣基礎(chǔ)創(chuàng)造了大量美元。但他表示，現(xiàn)在與2008年不同，這將是法定貨幣的終結(jié)。

　　Hubert提到，市場能夠避免法定貨幣的崩潰，但潛在的問題是接受極度貶值的貨幣。他強調(diào)：“顯然（危機）并沒有消失，因為解決方案進一步貶值了貨幣?！?/p>

　　“由于貨幣供應(yīng)速度急劇下降（債務(wù)過高，無法支撐系統(tǒng)中的貨幣水平），系統(tǒng)普遍缺乏流動性，”他續(xù)稱。貨幣基礎(chǔ)的增加最終解決了流動性問題，但代價是貨幣貶值到前所未有的水平。

　　到2020年3月，貨幣體系再次面臨危機。同樣，大量美元被創(chuàng)造出來以應(yīng)對這一問題。

　　再次，貨幣供應(yīng)速度急劇下降，而再次，貨幣基礎(chǔ)的大幅增加是補救措施。

　　他提出質(zhì)疑：“金融體系仍在堅挺，但能撐多久？增加美元供給的補救措施是否能產(chǎn)生與全球金融危機期間相同的效果，還是發(fā)生了其他事情？”

　　他分享了美元、黃金價格相對于美國貨幣基礎(chǔ)的圖表：

　　（來源：GoldSeek）　　該圖表顯示了黃金價格與圣路易斯調(diào)整后的貨幣基礎(chǔ)的比率，即以美元計價的黃金價格除以圣路易斯調(diào)整后的貨幣基礎(chǔ)（以十億美元計）。

　　該比率可以解釋為衡量貨幣貶值的程度，圖表上的點8是美聯(lián)儲成立以來的最低點，因此也是貨幣貶值最嚴重的一次。

　　當該比率上升時，信心會轉(zhuǎn)向黃金而不是美元。在20世紀70年代末至80年代初，該比率在拋物線式上漲期間高達5。需要大幅提高利率才能使信心回歸美元（貨幣體系）。

　　Hubert指出，這一比率的拋物線式上升也可以解釋為美國金融體系的銀行擠兌。

　　在全球金融危機期間，當貨幣基礎(chǔ)增加時，圖表的比率大幅下降至點2。這幾乎回到了2001年黃金牛市開始時的水平。直到2008年12月，金價才上漲到足以使該比率再次走高。

　　在2020年危機期間，當貨幣基礎(chǔ)增加時，該比率也大幅下降至點2。同樣，這幾乎是2015年黃金牛市開始時的水平。

　　在比率緩慢上升的過程中，從點2到點6，兩種模式保持了相似的形態(tài)。然而，在點6之后，出現(xiàn)了顯著的偏差。

　　金融危機期間，該比率在點7就失效了，無法超過點3和點5，最終創(chuàng)下歷史新低。美元貶值到極點，但人們對該體系的信心仍然保持。換句話說，金價仍然受到抑制。

　　2020年的危機走上了一條不同的道路，與2024年全球金融危機期間的模式不同，當時黃金在3月份實現(xiàn)了重大突破。黃金價格沒有受到遏制，人們對美元貨幣體系的信心和信心正在迅速崩盤。

　　Hubert強調(diào)，突破金色線將是這一趨勢，即信心從美元轉(zhuǎn)向黃金的重要確認。在某種程度上，這感覺就像各級銀行擠兌一樣。

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